Пропозиція USDe від Ethena різко зросла до $12 млрд.
Acryptoinvest.news: USDe від Ethena продовжує вражаюче зростання: станом на 25 серпня його пропозиція досягла 12 мільярдів доларів, що становить понад 15% від пропозиції USDC, другої за величиною стейблкоїну. Це робить USDe серйозним претендентом на те, щоб кинути виклик домінуванню таких стейблкоїнів, як USDC та USDT, у найближчі місяці.
Зростання зумовлене унікальною ціннісною пропозицією USDe як прибуткового криптонативного стейблкоіну, що генерує прибутковість завдяки дельта-нейтральним стратегіям хеджування. На відміну від безприбуткових альтернатив, таких як USDC та USDT, USDe пропонує власникам 9–11% річних, підтримуючи прив'язку до курсу через заставні позиції в ETH/BTC у поєднанні з короткими ф'ючерсними позиціями, що дозволяє отримувати вигоду з позитивних ставок фінансування в умовах поточного зростання ринку.
Значна частина розширення пропозиції обумовлена складними стратегіями збільшення прибутковості, коли користувачі ставлять USDe як sUSDe, токенізують його на Pendle, а потім створюють рекурсивні цикли запозичень на Aave для досягнення прибутковості з використанням позикових коштів.
Aave, децентралізований протокол кредитування, дозволяє користувачам вносити свої токени PT-sUSDe як заставу для отримання додаткового кредиту USDe. Ці позикові USDe можна повторно поставити на стейкінг і ретокенізувати на Pendle, створюючи рекурсивний цикл, який збільшує вплив на дохідність базових активів. Цей механізм заблокував значний запас USDe у Pendle та Aave, створивши рефлексивний цикл зростання, що забезпечує значну прибутковість з урахуванням кредитного плеча.
Хоча зростання відображає реальний попит на прибутковість у сприятливих ринкових умовах, залежність екосистеми від кредитного плеча ставить під сумнів її стійкість у разі, якщо ставки фінансування стануть негативними або ринкові умови погіршаться, що нагадуватиме тенденції, що спостерігалися у попередніх циклах DeFi.
Source: cryptonews.net
