Перехід великих майнінг-компаній від видобутку біткоїну до підтримки інфраструктури для штучного інтелекту – це не спроба вижити, а свідома зміна бізнес-моделі на вигіднішу, вважають опитані Bloomberg експерти. Видання зазначає, що серед майнерів, які в сукупності володіють биткоинами на суму понад $8 млрд, відбуваються «тихі», але продаж криптовалюти, що прискорюються, пише РБК Крипто.
MARA, другий за величиною власник біткоїнів після Strategy Майкла Сейлора, переглядає свою стратегію, щоб врахувати можливість продажу частини своїх резервів на $4 млрд. На початку листопада 2025 року з відомих гаманців компанії вже були зафіксовані переклади біткоїнів на біржі як мінімум на $230 млн. створення інфраструктури під ІІ, включаючи трансформацію вже існуючих локацій.
Найбільший за обсягом потужностей майнер Bitdeer повністю ліквідував свої біткоін-активи. У Core Scientific оголосили, що розпродають усі біткоїни та перебудовуються на ІІ. CleanSpark та Riot Platforms провели кадрові перестановки у вищому посібнику, щоб прискорити перехід до роботи з ІІ-сектором. Cango продав 60% своїх біткоїнів.
Причини у кожної компанії свої: хтось стикається з тиском з боку акціонерів, хтось — з витратами на електроенергію, що зростають, і зниженням рентабельності майнінгу, але тенденція одна і та ж — продажу та перемикання на високопродуктивні обчислення. Інфраструктура, що підходила для майнінгу, який теж є енергоємним обчисленням, підходить для розміщення серверів під ІІ.
Мегават енергії, спрямований на майнінг, приносить дохід, який залежить від курсу біткоїну, складності майнінгу та халвінгів — усі ці змінні майнери можуть лише прогнозувати, але не контролювати. Той самий мегават, спрямований на розвиток штучного інтелекту, може приносити передбачуваний дохід, і різницю в маржинальності цих двох напрямків вже важко ігнорувати, зазначає Bloomberg.
Аналітики звертають увагу на те, що акції майнерів зростають на тлі новин про розширення їхньої діяльності, пов'язаної зі штучним інтелектом. У JPMorgan зазначили, що прогнози щодо прибутку таких компаній загалом позитивні та майже повністю орієнтовані на підписання угод про високопродуктивні обчислення, а також на новини про будівництво та фінансування цього напряму.
«Цінність біткоін-майнерів, які переорієнтуються на штучний інтелект, полягає в їх великих потужностях і майбутніх доходах від обчислень, які значно менше залежать від ціни біткоїну та цінуються інвесторами на публічних ринках», – сказав аналітик CoinShares Метью Кіммел.
5 місяців тому, 6 жовтня, курс біткоїну досяг історичного максимуму близько $126 тис. З того часу він подешевшав на 42% і торгується близько $72 тис.
Прибутковість майнінгу за цей час впала на 38% – показник Bitcoin Hashprice Index, який відображає щоденний дохід майнерів на одиницю хешрейту і виражається в доларах США за петахеш за секунду на день ($/PH/s/день), за цей час опустився з $52 за Ph/s. Це усереднене значення, що не враховує різні від регіону до регіону витрати, але показник служить важливим орієнтиром.