Strategy ризикує втратити прибуток через волатильність BTC
Strategy (колишня MicroStrategy ) минулого тижня не стала докуповувати біткоїни, а натомість попередила про ризики зниження прибутку та можливі податкові проблеми. Це зазначено у звіті 10-K , який компанія подала до SEC у вівторок.
10-K – це обов'язковий річний звіт, який публічні компанії надсилають до SEC . У ньому розкриваються фінансові показники, ризики та ключові деталі роботи бізнесу.
Strategy закінчила 2024 зі збитком — в основному через падіння вартості криптоактивів. У компанії зазначають, що не факт, що найближчим часом вдасться вийти в плюс, особливо якщо біткоїн продовжить дешевшати.
Залежність від ціни біткоїну та можливі ризики ліквідності
Strategy зазначила, що її основний бізнес з аналітичного програмного забезпечення у 2024 році не приносив прибутку. Якщо грошей не вистачить, доведеться продавати акції чи брати кредити. Але все впирається в курс біткоїну. Якщо він різко впаде, Strategy може зіткнутися з проблемами ліквідності і буде змушена продавати BTC за низькими цінами, що вдарить по її фінансах.
У 2024 році Strategy купила 258 320 BTC за $22,07 млрд . У середньому $85 447 за монету, включаючи комісії. За весь рік компанія не продала жодної монети.
На 31 грудня вона мала 447 470 BTC на суму $23,9 млрд . Волатильність крипти спричинила збитки — у сумі компанія втратила $4,06 млрд . Окрім біткоїнів, у неї залишалося $38,1 млн у готівку. Натомість боргів накопичилося на $7,27 млрд . Тільки відсотки за кредитами становлять $35,1 млн на рік , і вони можуть зрости, якщо компанія продовжить купувати BTC .
Раніше компанії могли фіксувати збитки, якщо ціна цифрових активів падала. Але навіть якщо ціна потім зростала, перерахувати активи заборонялося назад (якщо їх не продавали). З 1 січня 2025 року Strategy переходить на нову систему обліку від FASB , де ціна біткоїну тепер відображатиметься в чистому прибутку кожен звітний період. Через це до балансу нерозподіленого прибутку внесуть коригування на $12,75 млрд .
Strategy може потрапити під новий податок
Хоча Strategy вже змінила систему бухобліку, з податками поки що не все ясно. За новими правилами FASB та Законом про зниження інфляції компанії, можливо, доведеться платити більше податків, якщо для неї не зроблять виняток.
“Переоцінка наших біткоїнів може призвести до того, що ми потрапимо під корпоративний мінімальний податок через Закон про зниження інфляції 2022 року”, – йдеться у звіті Strategy.
У серпні 2022 року в США ухвалили Закон про зниження інфляції (IRA) , який запроваджує 15% мінімальний податок для великих компаній . Він стосується тих, чий середній дохід за три роки перевищує $1 млрд .
Після переходу на новий бухоблік від FASB Strategy може опинитися під цим податком уже у 2026 році .
«Якщо нас зобов'яжуть сплачувати цей податок, нам доведеться віддавати реальні гроші. Це може вдарити по прибутку, грошовому потоку та загальному фінансовому становищу», – заявили в компанії.
Крім цього, Strategy має податкові ризики і в інших країнах. Різні ставки, можливі зміни законів та невизначеність із податковими активами можуть додати проблем.
«Якщо ми продамо біткоїни дорожче, ніж купували, нам доведеться сплатити податок із прибутку. І сума може бути немаленькою», – додали в компанії.
Запаси біткоїну у Strategy наближаються до 500 000 BTC
З 3 по 9 лютого Strategy докупила ще 7 633 BTC на $742,4 млн . Тепер компанія тримає 478 740 BTC – це більше $46 млрд за поточним курсом. За словами Майкла Сейлора , співзасновника та виконавчого голови Strategy , середня ціна їх закупівлі – $65 033 за монету , а загальна сума інвестицій, включаючи комісії, склала $31,1 млрд .
Щоб зрозуміти масштаб, Strategy володіє понад 2,2% від усієї пропозиції BTC .
Ринкова капіталізація Strategy зараз становить $86,8 млрд – це значно вище за вартість її активів. Деякі інвестори давно висловлюють сумніви щодо такої стратегії компанії, що базується на покупках BTC за рахунок випуску акцій та боргових інструментів.
На закриття торгів у п'ятницю акції MSTR зросли на 3,9% , досягнувши $337,73 . За останній рік їх ціна додала понад 350% .
Источник: coinspot.io
