Standard Chartered прогнозує, що протоколи DeFi будуть набувати все більшого значення в міру переведення в блокчейн токенізованих активів на суму 4 трильйони доларів. На думку банку, стейблкоїни та реальні активи можуть сприяти розширенню діяльності протоколів за рахунок депозитів, кредитування та підвищення ефективності використання капіталу.
Key Takeaways
- Ключові висновки:
-
- Standard Chartered очікує, що токенізовані активи розширять використання та активність протоколів DeFi.
- За прогнозами, до кінця 2028 року обсяг активів у ланцюжку досягне 4 трильйонів доларів, які будуть поділені між стейблкоінами та реальними активами.
- Інституційні інвестори можуть віддавати перевагу усталеним платформам, хоча регуляторні та технічні ризики залишаються.
Токенізовані активи ставлять протоколи DeFi у центр уваги
У звіті, опублікованому 18 травня, Standard Chartered Bank прогнозує, що до кінця 2028 року обсяг токенізованих активів у блокчейн-мережах сягне 4 трильйонів доларів, а протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) стануть основною інфраструктурою. Джефф Кендрік, глобальний керівник відділу досліджень цифрових активів, заявив, що ринок буде рівномірно розділений між стейблкоінами та токенізованими реальними активами (RWA).
У звіті виділено три канали підвищення пропускної спроможності DeFi. Більше активів може переміщатися в ланцюжку, більша частка цих активів може бути розміщена в DeFi, а кредитування під заставу активів у ланцюжку може збільшитись. Standard Chartered зазначив, що ці фактори мають мультиплікативний ефект на активність протоколів та ціни токенів. Standard Chartered написав:
“Ми прогнозуємо, що до кінця 2028 року в ланцюжку буде 4 трлн доларів США токенізованих активів, половина з яких буде представлена стейблкоінами, а інша половина – нестабільними RWA”.
Композованість займає центральне місце у баченні банку. Токенізовані активи можуть миттєво розрахувати, безперервно торгуватися, підтримувати випуск без дозволів та виконувати кілька функцій одночасно. Одна позиція може приносити дохід, служити запорукою кредиту і залишатися ліквідної, що підвищує ефективність використання капіталу проти традиційними фінансовими системами.
Впровадження на інституційному рівні може сприяти розширенню DeFi
Вже формуються інституційні зв'язки через бекенд-інфраструктуру DeFi. Standard Chartered навів у приклад зв'язок Coinbase з Morpho через продукт із кредитування в біткойнах. Coinbase надає фронтенд-послуги та послуги зі зберігання, а Morpho – логіку кредитування, механізм ліквідації та пул капіталу. Обсяг кредитів цього продукту становить близько 1,75 млрд доларів, розподілених між 22 000 позичальників.
Усталені протоколи можуть виграти, оскільки традиційні фінанси приносять у ланцюжок дедалі більше активів. Банк заявив, що оператори, ймовірно, віддаватимуть перевагу платформам з надійними показниками ризику та професійним управлінням. Він також виділив регуляторну невизначеність, ризики смарт-контрактів, залежність від оракулів, проблеми управління та прогалини в користувальницькому досвіді як ключові ризики. Standard Chartered додав:
Перехід від TradFi до DeFi вже йде. Протоколи DeFi – це інфраструктура, властива токенізованим активам: вони є біржами, кліринговими центрами, кредитними відділами та керуючими активами токенізованого світу, працюючи як автономне програмне забезпечення».
Інші дані про токенізації свідчать про ширший інституційний розвиток. Binance Research прогнозує, що до 2030 року обсяг токенізованих активів може досягти 1,6 трлн доларів, причому серед найбільш очевидних областей впровадження — казначейські продукти, товари, забезпечені золотом та токенізовані публічні акції. Chainalysis повідомила, що обсяг активів під управлінням (RWA) наближається до 30 млрд доларів, у той час як окремі ринкові дані показали, що ринок токенізованих RWA досяг у травні як мінімум 34,5 млрд доларів, при цьому у звітах також наводиться цифра ринкової капіталізації в 37,5 млрд доларів після зростання приблизно на 100% на рік.