Незважаючи на недавній стрибок біткоїну до позначки 70 000 доларів, дані з ринків деривативів показують, що інвестори зберігають обережність, і сильний бичачий імпульс ще не сформувався.
Хоча на ринку криптовалют спостерігається помітне відновлення цін, показники на ринку похідних інструментів свідчать про те, що схильність до ризику залишається обмеженою. Незважаючи на зростання біткоїну з 60 000 до 70 000 доларів, інвестори, схоже, неохоче відкривають довгі агресивні позиції.
Коефіцієнт фінансування, що виплачується між власниками довгих і коротких позицій за безстроковими (ф'ючерсними) контрактами на біткоїн, залишається нижчим за нуль. Негативний коефіцієнт фінансування вважається ведмежим сигналом, що вказує на домінування коротких позицій на ринку та на вимогу інвесторами додаткової премії за утримання довгих позицій. Це говорить про те, що незважаючи на зростання цін, учасники ринку захищені від ризиків зниження.
Ще один важливий індикатор на ринку деривативів, дані про відкритий інтерес, також не показують ознак відновлення. За даними Coinglass, загальний обсяг відкритого інтересу щодо безстрокових ф'ючерсів на біткоїн впав на 51 відсоток порівняно з піком у жовтні. Відсутність значного відновлення відкритого інтересу після спаду, що розпочався у жовтні, вказує на те, що довіра інвесторів ще не повністю відновлена.
Новини на цю тему Уважно стежте за завтрашнім днем: у розвитку криптовалют, на який всі чекають, може з'явитися консенсус!
Енді Мартінес, генеральний директор Crypto Insights Group, заявив, що ліквідність та глибина ринку значно знизилися після обвалу ринку 10 жовтня, додавши: «Це призвело до того, що інвестори скоротили кредитне плече та прийняли консервативніші стратегії. Ринок все ще намагається осмислити події після 10 жовтня».
Дані з ринку опціонів малюють аналогічну картину. За словами Гріффіна Ардерна, керівника відділу досліджень і опціонів у BloFin, волатильність біткоїну, яка в минулому четвері становила 83 відсотки, зараз впала приблизно до 60 відсотків. Це зниження вказує на те, що ринок не очікує різких коливань цін у короткостроковій перспективі.
Однак індикатори позиціонування залишаються обережними. Індикатор дельта колл-пут-асиметрії 25, що вимірює баланс між страхом і жадібністю на ринку опціонів, виявляє сильну тенденцію до використання пут-опціонів. Це свідчить про високий попит інвесторів на хеджування від ризиків зниження вартості.
Ардерн заявила, що вплив позикових коштів на ціни значно зменшився, знизивши волатильність та стабілізувавши ціни. Однак вона наголосила, що це також означає, що багато інвесторів фіксують прибуток або скорочують збитки на низьких рівнях, займають вичікувальну позицію або тимчасово залишають ринок. За словами Ардерна, ринки, де переважають ведмежі настрої, як правило, вказують на період бічної консолідації, а не на швидке відновлення.
З іншого боку, насичений макроекономічний календар посилює обережну позицію. Ле Ши, керуючий директор Auros Hong Kong, зазначив, що хоча ринок, здавалося, знайшов підтримку минулого тижня, учасники зберігають крайню обережність через численні потенційні фактори ризику.
Ши заявив, що політичні події в Японії, волатильність на ринку дорогоцінних металів та побоювання щодо зростання акцій, викликаного штучним інтелектом, також обмежують схильність до ризику на криптовалютному ринку.
*Це не інвестиційна рекомендація.