Сектор ІІ-інфраструктури став головним драйвером ринку – аналітики.
- Бум ІІ-інфраструктури змінив баланс на ринку.
- Акції компаній даного сегменту показують результати на 115% краще за індекс S&P 500 за більш ніж два роки.
- Крім того, майже половина капіталізації S&P 500 складається із ІІ-компаній.
Акції компаній, пов'язаних з інфраструктурою штучного інтелекту, стали головними бенефіціарами нового технологічного циклу. За даними The Kobeissi Letter, з грудня 2023 року цей сегмент перевершив рівнозважений індекс S&P 500 на +115% – більше, ніж будь-яка інша категорія, пов'язана з ІІ.
AI infrastructure stocks are booming:
AI infrastructure stocks має outperformed equal-weight S&P 500 by +115% since December 2023, більше than any other AI-related category.
Ці групи covers semiconductors, data center operators, cloud providers, networking equipment firms,… pic.twitter.com/ynb9ibk7ty
– The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 25, 2026
Йдеться про широкий спектр компаній – виробники напівпровідників, оператори дата-центрів, хмарні провайдери, постачальники мережного обладнання та енергетичні компанії.
Другу позицію займають гіганти технологічних платформ – Microsoft, Alphabet, Amazon та Meta – з випередженням на +45%. Водночас сегмент програмного забезпечення показав найгіршу динаміку, відстаючи від ринку на -20%.
На цьому фоні аналітики прямо констатують:
“Акції компаній, що займаються ІІ-інфраструктурою, є рушійною силою цієї революції”.
Трильйони доларів та нова енергетична реальність
Інвестиційний цикл в ІІ лише набирає обертів. За оцінками McKinsey, глобальні капітальні витрати на дата-центри для ІІ можуть досягти $5,2 трлн до 2030 року.
Структура цих витрат має такий вигляд:
- близько $3,3 трлн – IT-обладнання;
- майже $1,6 трлн – інфраструктура дата-центрів;
- близько $300 млрд – генерація електроенергії.
Базовий сценарій передбачає введення 125 гігават нових потужностей, що еквівалентно енергоспоживання приблизно 125 ядерних реакторів. У разі прискореного попиту інвестиції можуть зрости до $7,9 трлн., тоді як обмежений сценарій оцінюється в $3,7 трлн.
Цей бум уже чинить тиск на інфраструктуру. У Google заявили про необхідність подвоювати обчислювальні потужності кожні шість місяців через стрімке зростання навантаження. Компанія стикається з обмеженнями в чіпах, енергетиці та системах зберігання.
Генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг навіть припустив появу нової енергетичної моделі для ІІ: фактично компанії можуть почати будувати власні джерела електроенергії, включаючи ядерні рішення.
Серед запропонованих підходів — використання списаних ядерних реакторів ВМС США для живлення дата-центрів, переобладнання авіаційних двигунів Boeing на газові турбіни та створення нових локальних джерел генерації для закриття дефіциту потужностей.
Вплив ІІ на фінансові ринки вже безпрецедентний:
- 45% капіталізації S&P 500 припадає на компанії, пов'язані з ІІ;
- з моменту запуску ChatGPT цей показник зріс на 20 процентних пунктів;
- 15,4% інвестиційного боргу США пов'язані з ІІ;
- обсяг такого боргу майже подвоївся і сягнув $1,4 трлн.
Shocking stat of the day:
AI-related stocks now reflect a record 45% S&P 500's market cap.
Цей відсоток був набутий +20 пунктів since November 2022, коли ChatGPT був скасований.
Furthermore, a record 15.4% investment-grade debt is now tied to AI, making it the largest… pic.twitter.com/F8UEg5urT7
– The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 24, 2026
Фактично вперше одна технологічна тема домінує одночасно і на фондовому, і на кредитному ринках.
У той же час, фізична інфраструктура не встигає за попитом. У від 40% до 50% дата-центрів відстають від графіка запуску. Прочитати про ключові причини можна у матеріалі: