2025 року криптовалютний ринок зіткнувся з безпрецедентною хвилею закриття проектів. За даними аналітичної платформи CoinGecko, за дванадцять місяців припинили існування понад 11,6 млн. токенів.
Цей показник становить 86,3% загальної кількості ринкових невдач, зафіксованих з 2021 року. Таким чином, минулий рік став найбільш руйнівним періодом життєздатності цифрових активів за всю історію спостережень.
Вибухове зростання пропозиції призвело до обвалу ринку
Дослідження виявило системну кризу економіки токенів. В даний час 53,2% всіх криптовалют, представлених на платформі GeckoTerminal, класифікуються як неактивні. З 2021 по 2025 рік загальна кількість запущених проектів зросла з 428 тис. до майже 20,2 млн. Проте спрощення процедур створення активів призвело до надмірної пропозиції, яку ринок не зміг освоїти.
З 2021 року пішли з ринку 53,2% криптовалюту. Джерело: CoinGecko
Динаміка негативних результатів наочно демонструє масштаби змін. Якщо 2021 року закрилися лише 2584 токена, то 2024 року цей показник перевищив 1,3 млн. Пік припав на 2025 рік, коли припинили роботу понад 11,5 млн проектів. У сукупності останні два роки припадає понад 96% всіх зафіксованих випадків зникнення активів.
Методологія CoinGecko враховує лише ті криптовалюти, за якими було зафіксовано хоча б одну угоду. Токени з нульовою торговельною активністю були виключені зі звіту, що підтверджує достовірність поданих даних.
Четвертий квартал став критичною точкою для мемкоінов
Переломний момент настав останніми місяцями року. Лише за четвертий квартал 2025 року закрилися 7,7 млн. токенів, що становить близько 35% від усіх невдач за п'ятирічний період. Різкий спад співпав із масштабною ліквідацією позицій на суму $19 млрд, що відбулася 10 жовтня.
Ця подія стала найбільшим в історії галузі епізодом примусового закриття маржинальних позицій протягом доби. Шокова ситуація виявила вразливість низьколіквідних активів. Більшість таких проектів не мали достатнього капіталу та підтримки учасників ринку для виживання в умовах екстремальної волатильності.
Особливу увагу аналітики приділяють сегменту мемкоінов. Поява платформ для автоматизованого запуску активів, таких як Pump.fun дозволило створювати токени за кілька хвилин. Відсутність технічних бар'єрів наповнила ринок проектами, які мають довгострокового потенціалу розвитку.
Керівник DWF Labs Андрій Грачов охарактеризував ситуацію як період підвищених ризиків для інвесторів. Він зазначив, що капітал все частіше переміщається до біткоїну та перевірених активів. Нові проекти стикаються з неможливістю залучити стійку ліквідність, що веде до їхнього швидкого зникнення.
Фактори кризи збережуть вплив у 2026 році
Процеси, які викликали масове закриття проектів у 2025 році, поки що не демонструють ознак ослаблення. Створення нових активів залишається дуже простим, тоді як ліквідність приватних інвесторів фрагментована. Основна увага учасників ринку, як і раніше, зосереджена на найбільш капіталізованих цифрових валютах та короткострокових спекулятивних операціях.
Дані підтверджують, що пропозиція токенів зростає значно швидше, ніж ємність ринку. Навіть за помірних темпів запуску нових проектів ризик зростання кількості невдач у 2026 році залишається високим. Ситуація ускладнюється можливими системними шоками. Події 10 жовтня показали, як швидко криза ліквідності може знищити активи з невеликими обсягами торгів.
Частина галузевих експертів вважає, що поточне очищення ринку може зміцнити індустрію у довгостроковій перспективі. Проте статистика вказує на те, що процес коригування ще далекий від завершення. Якщо темпи створення токенів продовжать випереджати зростання капіталу, 2026 може принести нові антирекорди за кількістю закритих проектів.