Аналітична компанія QCP Capital, що спеціалізується на криптовалютах, опублікувала всебічний аналіз останніх різких коливань на ринку біткоїну. За даними компанії, падіння біткоїну нижче за рівень $65 000 призвело до ліквідації довгих позицій на суму близько $230 мільйонів.
Головним каталізатором цього спаду стало рішення президента США Дональда Трампа підвищити глобальне мито з 10% до 15%. Цей крок ще більше придушив макроекономічну схильність до ризику, що й без того ослабла.
QCP заявила, що розпродаж, що особливо спостерігався на початку азіатських торгів, у поєднанні з зростаючою геополітичною напруженістю та побоюваннями щодо потенційного конфлікту між США та Іраном створили «ідеальний шторм». Новий тариф, запроваджений одразу після того, як Верховний суд США скасував попередній тариф Трампа, запроваджений на честь Дня незалежності, ще більше посилив невизначеність у політиці.
Падіння ціни біткоїну нижче 65 000 доларів означає, що він значно нижчий від середньої собівартості виробництва (приблизно 87 000 доларів). Це серйозно знижує рентабельність майнерів. За даними QCP, деякі майнінгові компанії вважають за краще продавати біткоїни, а не накопичувати їх, щоб зберегти ліквідність.
Справді, минулими вихідними Bitdeer Technologies Group оголосила про ліквідацію всіх біткоін-активів зі свого балансу. З огляду на цей крок, а також нещодавно оголошений компанією випуск акцій та пакет фінансування у вигляді конвертованих облігацій, це, як стверджується, є частиною стратегії щодо зміцнення грошового потоку та зосередження уваги на інвестиціях у штучний інтелект.
Після слабкого зростання цін кількість пошукових запитів у Google за фразою “Біткоїн мертвий” наближається до рівнів, що спостерігалися під час обвалу FTX. Однак QCP стверджує, що поки що рано інтерпретувати поточну ситуацію як повний ведмежий ринок.
Згідно з аналізом компанії, зростання волатильності та ланцюжків ліквідацій було більш обмеженим порівняно з різкими хвилями ліквідацій на початку року. Примітно, що незважаючи на останнє оголошення Трампа про запровадження тарифів, на спотовому ринку не спостерігалося раптового та різкого падіння. Це свідчить про те, що реакція ринку на потік новин починає змінюватися.
Новини на цю тему ОСТАННІ НОВИНИ: Coinbase прийняла несподіване рішення про розміщення альткоїну!
Хоча попит на хеджування ризиків (пут-опціони), як і раніше, домінує на ринку опціонів, тенденція більш збалансована порівняно з попередніми періодами різких розпродажів. За даними QCP, це означає, що позиції інвесторів стали «чистішими», а тенденція до агресивного зниження ризику, за винятком тиску з боку обов'язкового маржинального забезпечення, зменшилася.
Минулого тижня зі спотових біткоін-ETF спостерігався чистий відтік коштів у розмірі приблизно 316 мільйонів доларів. Однак ця цифра була більш обмеженою порівняно із різкою хвилею відтоку на початку місяця. QCP передбачає, що цей рух може бути пов'язаний із закриттям базових транзакцій та оптимізацією ефективності використання капіталу, а не зі структурним збоєм інституційного попиту.
Наприклад, повідомляється, що Бреван Ховард значно скоротив свою позицію в спотовому біткоїн-ETF BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT). Однак стверджується, що значну частину цієї позиції було переведено в деривативи з метою оптимізації використання балансу. Той факт, що опціони на IBIT, як і раніше, входять до десятки опціонів з найвищим відкритим інтересом у США, вказує на те, що інтерес інвесторів не зник повністю.
QCP зазначила, що біткоїн наближається до п'ятого місячного закриття в мінусі, що є другою подібною подією останнім часом. Це як потенційний сигнал до завершальної стадії поточного процесу корекції, а чи не до початку нового різкого падіння.
Майбутні події, такі як переговори між США та Іраном та Закон про ясність (Clarity Act), спрямований на регулювання криптовалютного ринку, розглядаються як потенційні каталізатори. Однак, на думку QCP, для стійкого відновлення біткоїну необхідно повернутися до рівня 74 000 доларів на стійкій і стабільній основі.
*Це не інвестиційна рекомендація.