Різке падіння на ринку криптовалют посилилося у вихідні, і Біткоїн впав нижче 80 000 доларів.
Згідно з оцінкою, опублікованою постачальником ліквідності Wintermute, падіння цін спровокувало ліквідацію активів на загальну суму 2,55 мільярда доларів, що зробило цю подію десятою за величиною в історії криптовалют.
Біткоїн вперше з моменту досягнення рівнів, що спостерігалися після введення американських мит у квітні 2025 року, опустився нижче за відмітку в 80 000 доларів, і було зазначено, що тиск з боку продавців на ринку не був викликаний однією причиною. На думку Wintermute, рух ціни став результатом поєднання факторів: слабких звітів про прибуток компаній «Чудової сімки» (Mag7), призначення Кевіна Уорша головою ФРС та різкої корекції цін на дорогоцінні метали.
Вінтермут зазначив, що насичений макроекономічний календар минулого тижня показав, що ринок зберігає відносно комфортні позиції, незважаючи на ризики, що ростуть, але до середини тижня заголовки новин змінилися на тенденцію до зниження ризиків до п'ятниці. Той факт, що продажі, як правило, тривали і у вихідні, коли низька ліквідність є звичайним явищем, у поєднанні з високими позиціями з кредитним плечем, посилив обсяг ліквідацій.
Криптовалютні активи продовжують показувати гірші результати, ніж традиційні активи, як на ринках, що ростуть, так і на падаючих. Вінтермут зазначив, що це типова поведінка ведмежого ринку.
Спочатку ринок сприйняв призначення Кевіна Уорша посаду голови Федеральної резервної системи як «яструбиний» сигнал. У минулому Уорш був відомий своїм обережним підходом до кількісного пом'якшення (QE) та розширення балансу. Однак зазначалося також, що останнім часом він розглядає економіку США в рамках високопродуктивного балансу з низькою інфляцією і виступає за зниження відсоткових ставок.
На думку аналітиків, ринки почали зважати на можливість зниження відсоткових ставок до 100 базисних пунктів до жовтня. Однак головною причиною зміцнення долара в п'ятницю стали не очікування щодо грошово-кредитної політики, а дані індексу PMI Чикаго, які перевершили очікування на 2,4 стандартні відхилення.
Зокрема, слабкіший, ніж очікувалося, звіт Microsoft про доходи викликав питання про те, чи зможуть інвестиції в інфраструктуру ІІ підтримати поточні оцінки. Хоча звіт про доходи і не був «катастрофою», він підірвав довіру до концепції ІІ, яка підживлювала поширену схильність до ризику на фондових ринках.
Ослаблення інтересу до штучного інтелекту також відбилося на тиску з боку продавців на криптовалюти, які вважаються ризикованими активами.
Ціна на золото впала на 9 відсотків, а срібло зафіксувало зниження до 26 відсотків під час внутрішньоденних торгів, що призвело до спрацьовування механізмів обмеження коливань цін на біржі CME Comex. На думку Вінтермута, це означає кінець концепції «кількісного пом'якшення»; швидше, це свідчить про механічний збій, викликаний ліквідацією надмірно спекулятивних позицій у вигляді маржин-колла.
Новини на цю тему Старший аналітик Bloomberg Майк МакГлоун передбачив, наскільки низько може впасти ціна біткоїну!
В оцінці Wintermute підкреслюється, що нинішній спад не пов'язаний зі структурними обвалами, подібними до тих, що відбулися в FTX, Luna або 3AC. Натомість, у ній говориться, що відбувається органічне, але різке скорочення позикових коштів у результаті макроекономічної невизначеності та коливань схильності до ризику.
Компанія Wintermute вважає, що відновлення відбудеться у другій половині 2026 року.
Компанія заявила, що ринок криптовалют уже деякий час знаходиться в ведмежому тренді, що підтверджують показники альткоїнів та настрої інвесторів. Однак було зазначено, що цей цикл може відновитися швидше, ніж попередні ведмежі ринки через відсутність примусових банкрутств або системного поширення кризи.
Було відзначено, що зі зміцненням інфраструктури, зростанням використання стейблкоінів, що продовжується, і тим фактом, що інституційний інтерес не зник повністю, відновлення очікується в другій половині 2026 року при зниженні макроекономічної невизначеності та уточненні курсу політики ФРС.
*Це не інвестиційна рекомендація.