Американський фондовий ринок знову встановлює нові рекорди, однак один із найвідоміших індикаторів оцінки на Уолл-стріт сигналізує про набагато менш обнадійливу ситуацію. Цього разу попередження виходить від так званого «індикатора Уоррена Баффета», який піднявся до рекордного рівня на тлі зростання основних індексів, що триває.
Key Takeaways
-
Ключові висновки:
-
- 11 травня показник Баффета досяг 232%, оскільки рекордні показники S&P 500 та Nasdaq посилили побоювання з приводу переоціненості.
- Показник Уоррена Баффета сигналізує про те, що зростання акцій може випереджати зростання ВВП, що підживлює дискусію про міхур штучного інтелекту на Уолл-стріт.
- Geiger Capital зазначає, що ринки швидко змінилися; У наступному етапі інвестори проведуть перевірку, чи зможуть виправдати прибутки максимуми 2026 року.
Показник співвідношення ринкової капіталізації до ВВП різко зріс, оскільки S&P 500 та Nasdaq продовжують встановлювати нові рекорди
Barchart опублікував пост у X, наголосивши, що «індикатор Уоррена Баффета» досяг історичного максимуму, тоді як акції коливалися поблизу рекордних рівнів. Цей показник, який технічно є відношенням ринкової капіталізації фондового ринку США до ВВП, широко використовується як приблизний спосіб оцінки того, чи випереджають акції базову економіку. Уоррен Баффетт у відомому інтерв'ю журналу Fortune у 2001 році охарактеризував його як «ймовірно, найкращий окремий показник того, на якому рівні перебувають оцінки у будь-який момент».
Станом на 11 травня, за даними Macromicro, співвідношення ринкової капіталізації США до ВВП становило приблизно 232% , що є рекордним показником, що свідчить про те, що вартість акцій, що котируються на біржі, в даний час перевищує річний обсяг виробництва в США більш ніж у два рази. У той же час індекси S&P 500 та Nasdaq Composite продовжували встановлювати нові рекорди, що наголошує на масштабах відновлення ринку.
Це не означає, що наступним кроком буде крах. Навіть оптимістично налаштовані аналітики стверджують, що сьогоднішній ринок має особливості, які індикатор Баффета не враховував повністю кілька десятиліть тому, включаючи величезну частку зарубіжних доходів американських транснаціональних корпорацій і надмірно велику роль технологічних компаній з низькою капіталомісткістю і високою рентабельністю.
Як Geiger Capital повідомив своїх 349 000 передплатників у X:
Ви замислювалися про те, що це може бути не міхур, а світ дійсно змінюється з небаченою швидкістю, анонім.
Проте цей сигнал важко ігнорувати. Ринок, що торгується на рекордних максимумах, у той час як його найширший показник оцінки також знаходиться в незвіданій території, швидше за все, викличе нову дискусію про те, чи відбиває ралі стійку силу прибутку — чи готовість платити майже будь-яку ціну за зростання, що рухається штучним інтелектом.