Динаміка використання стейблкоїнів випереджає зростання їхньої капіталізації – JPMorgan
Популярність «стабільних монет» упевнено зростає, проте це не обов'язково призведе до пропорційного збільшення їхньої сукупної ринкової капіталізації. Про це пише The Block із посиланням на аналітиків JPMorgan.
Згідно зі звітом банку, транзакційні обсяги зростають швидше за капіталізацію через підвищення швидкості обороту — тобто частоти, з якою одні й ті ж токени переходять із рук в руки. Чим ефективніша платіжна система з урахуванням стейблкоинов, тим вище цей показник: більший обсяг операцій забезпечує менший обсяг емісії.
«Чим ширше поширюються платіжні системи на базі стейблкоїнів, тим вища їхня ефективність та швидкість обороту, — зазначають аналітики. — Це, ймовірно, стримуватиме розширення ринку стейблкоїнів, навіть якщо їх використання у платежах різко зросте».
У структурі транзакцій поки що переважають перекази між фізичними особами, проте платежі на адресу компаній і торгових точок зростають швидше. Провідний регіон за обсягом використання Азія.
Від «стабільних монет» до фінансової інфраструктури
Зростання використання стейблкоїнів у платежах прискорилося після ухвалення в США закону $GENIUS Act — першого комплексного регуляторного фреймворку для галузі. На тлі цього змінюється і погляд на природу самого інструменту.
В аналітичному матеріалі a16z crypto автори вказують: поняття «стейблкоїн» застаріло. Термін з'явився в період ранньої волатильності ринку та вказував на ключову властивість активу – стабільність ціни. Сьогодні ця характеристика стала лише базовою вимогою, а не визначальною ознакою.
Стейблкоїни забезпечують миттєві транскордонні перекази, миттєві розрахунки та інтегруються у додатки способами, недоступними традиційним грошам.
«Питання тепер не в тому, чи актив утримає свою вартість, — а в тому, що на його основі можна побудувати», — пишуть автори звіту.
На їхню думку, технологія поступово стає базовою інфраструктурою нової фінансової системи — і, зрештою, розчиниться в ній так само, як «електричне освітлення» колись перетворилося просто на «світло».
Такий сценарій розвитку припускалися й інші аналітики: згодом «стабільні монети» можуть стати основою глобальної платіжної інфраструктури.