Binance Research: Корреляция курсов криптовалют подтверждает разворот тренда

Аналитическое подразделение биржи Binance подготовило отчёт о циклах на рынке криптовалютных активов, выводы которого подкрепляют версию о том, что минимальная точка текущего этапа может быть позади.

Согласно наблюдениям Binance Research, когда корреляция цен альткоинов и биткоина относительно доллара США достигает определённого положительного значения, тренд биткоина склонен разворачиваться или, по крайней мере, прекращать движение в ранее заданном направлении.

Периоды повышенной корреляции на крипто-рынке напрямую связаны с его ориентированностью на розничных инвесторов, считают аналитики. Согласно cryptofundresearch.com, 700 фондов, функционирующих на рынке криптовалют, по состоянию на январь 2019 года контролировали менее $10 млрд в активах. Если предположить, что все эти активы были размещены исключительно в биткоине, выяснится, что на такие фонды приходится до 14% капитализации криптовалюты. Если же допустить, что фонды инвестируют в альткоины в соответствии с их пропорцией на рынке (около 50%), окажется, что на такие фонды приходится менее 7% капитализации биткоина.

Это значение составляет лишь тринадцатую часть институционального участия на фондовом рынке США и максимально приближено к китайскому рынку, где в 2017 году на розничных инвесторов приходилось 99,8% счетов, более 40% капитализации и более 80% объёма торгов.

Ещё одно сходство между рынком криптовалют и китайским фондовым рынком кроется в высоком обороте средств, который характерен для менее профессиональных рынков. «Крипто-инвесторы, вероятно, более склонны реагировать на новости и информацию и держат свои позиции более короткое время, – пишет Binance Research. – Как правило, непрофессиональные инвесторы склонны становиться чрезмерно уверенными или чрезмерно пессимистичными, реагируя на тренды на рынке, что ведёт к повышению объёма транзакций и волатильности».

Другая характерная особенность рынка криптовалют заключается в «ходлинге», когда розничные инвесторы удерживают актив на этапе снижения, но быстро активизируются, когда курс начинает идти вверх.

Таким образом, крипто-рынок отличается нерациональностью участников, оценивающих ситуацию чрезмерно позитивно и негативно, что в свою очередь ведёт к образованию пузырей или необоснованно глубокому падению и отражается на графике корреляции курсов цифровых активов. Согласно Binance Research, так было в 2018 году, когда настроение рынка достигло максимальной точки, так может быть и сейчас, с тем отличием, что разворот в текущем случае идёт вверх.

Фото: patpitchaya

Источник: ttrcoin.com