Банк міжнародних розрахунків назвав криптобіржі тіньовими посередниками – Bits Media

Банк міжнародних розрахунків (BIS) порівняв криптобіржі та інших постачальників послуг віртуальних активів (VASP) з тіньовими банківськими посередниками, які надають широкий спектр послуг, що виходять за межі звичайного трейдингу та зберігання активів.

BIS зазначив, що багато великих криптокомпаній пропонують користувачам прибуткові продукти, маржинальне та забезпечене кредитування, деривативи та випуск токенів. Ці послуги схожі з функціями фінансового посередництва, чим зазвичай займаються банки та прайм-брокери. BIS запропонував називати такі компанії багатофункціональними посередниками у сфері криптовалют (MCI), підкресливши їхню подібність із традиційними фінансовими посередниками.

Проблема в тому, що коли MCI приймають криптоактиви клієнтів через інвестиційні програми для отримання прибутковості, а потім використовують ці активи для фінансування кредитування, маркетмейкінгу або інших операцій, криптосервіси беруть на себе кредитні ризики, ризики ліквідності та ризики розбіжності термінів погашення.

BIS пояснив, що доходні продукти передбачають передачу права власності на клієнтські активи посереднику, створюючи короткострокові зобов'язання, що погашаються, схожі з банківськими депозитами. Клієнти можуть вважати ці продукти звичайними рахунками для отримання доходу, проте BIS побоюється, що йдеться про незабезпечений кредит для фінансування непрозорих внутрішніх операцій посередника.

Маржинальні кредити та деривативи, які пропонують криптокомпанії, теж ризиковані, наполягає BIS. Такі компанії працюють без страхування вкладів та доступу до ліквідності центрального банку. Вони не дають гарантій на відміну від звичайних фінансових посередників, тому клієнти, які користуються цими послугами, не можуть розраховувати на захист своїх інтересів. До того ж, багато криптопосередників не публікують фінансову звітність, порушуючи нормативні вимоги, які застосовуються до звичайних банків, заявив BIS.

BIS також згадав крах криптобіржі FTX в 2022 році, після якого була черга банкрутств криптокредиторів, у тому числі Celsius. Ці приклади наочно показують, як фінансові ризики можуть спровокувати ланцюгову реакцію та вдарити по інших компаніях, які видавали кредити збанкрутілій біржі або зберігали її резерви. BIS запропонував посилити вимоги до управління засобами та ризиками для криптопосередників, а також проводити для них стрес-тестування.

Нещодавно керуючий BIS Пабло Ернандес де Кос (Pablo Hernández de Cos) перерахував головні ризики стейблкоїнів, заявивши, що через зростання ринкової капіталізації стейблкоіни можуть стати конкурентами звичайних грошей.