Продаж альткоїнів опустився до п'ятирічних мінімумів, але йдеться не про втечу інвесторів з ринку, а про глибоку ротацію капіталу всередині індустрії. Тиск продажів досяг $209 млрд без урахування біткоїну та Ethereum, що відображає перерозподіл коштів у більш стійкі та ліквідні інструменти.
Такою думкою поділився Ігнасіо Агірре, директор з маркетингу (CMO) Bitget.
Ротація капіталу замість капітуляції
За словами експерта, зниження тиску продажів не означає синхронного результату учасників з криптоіндустрії. Інвестори — як роздрібні, так і інституційні — скорочують ризикові позиції в менш ліквідних та волатильних токенах, але залишаються на ринку.
Капітал перерозподіляється на ключові активи та стейблкоїни. Такий підхід свідчить про калібрування портфелів за умов невизначеності, а чи не на масову капітуляцію. Учасники ринку стають обережнішими, концентруючись на активах з більш стійким профілем ризику.
Подібне середовище формує іншу динаміку руху цін. За відсутності широкого припливу ліквідності невеликі проекти починають реагувати переважно на точкові каталізатори: оновлення екосистем, галузеві події чи короткострокові шорт-сквізи. Замість масштабного ралі ринок винагороджує вибірковість та фундаментальну цінність.
Волатильність у короткостроку та ставка на фундаментал у майбутньому
У короткостроковій перспективі альткоїни можуть зіткнутися з підвищеною волатильністю та різкими, але локальними ціновими сплесками. Без системного припливу капіталу говорити про широкий альтсезон передчасно.
Середньострокова картина, за оцінкою Агірре, залежатиме від стійкості біткоїну та Ethereum, макроекономічної визначеності та повернення інституційних потоків. За поліпшення цих чинників можлива вибіркова ротація капіталу якісні проекти.
У довгостроковому горизонті більш вигідні позиції займають альткоїни, пов'язані з реальними сценаріями застосування – інфраструктурні рішення, інтеграція DeFi та токенізація реальних активів (RWA). У міру зростання ринку саме такі напрямки можуть стати основою нової фази зростання.
Поточний етап експерт характеризує як перехід від спекулятивної широти до дисциплінованішого розподілу капіталу. Йдеться не про завершення епохи альткоїнів, а про закінчення періоду безрозбірних ралі.