Падіння ціни першої криптовалюти до $60 000 виявило на довгострокових власників (LTH) психологічний тиск, який можна порівняти з колапсом екосистеми Terra (LUNA) у травні 2022 року. Такого висновку дійшли аналітики Glassnode.
За їхніми даними, семиденна EMA показника SOPR для цієї групи інвесторів опустилася нижче 1. Це означає, що вони стали продавати позиції зі значними збитками — рідкісна зміна поведінки, що зазвичай характерна для більш глибоких стадій ведмежої фази.
Під час першого різкого просідання в листопаді 2025 року ринок агресивно поглинав продажі, що нагадувало реакцію після краху Terra і FTX. Однак поточне падіння до $60 000, хоч і супроводжувалося деяким накопиченням, показало помітно слабший попит у порівнянні з відскоком або хвилею покупок після колапсу LUNA.
Аналогічним спостереженням поділився аналітик під ніком Darkfost, який підтвердив тезу про пізню стадію ведмежого ринку.
За його словами, зараз показник SOPR для довгострокових власників знаходиться на позначці 0,88. Закінчення періодів затяжних падінь супроводжувалося досягненням коефіцієнта 0,5.
При цьому експерт наголосив, що тренд ще не встоявся повністю. Середньомісячне значення метрики становить 1,09.
«Ми поки що не увійшли до справжньої фази капітуляції LTH. Швидше, це ранні ознаки послаблення настроїв, які можуть або зникнути, якщо ринок стабілізується, або посилитися, якщо тиск продажів збережеться», – пояснив він.
Слабкий попит
Darkfost також вказав на чистий відтік стейблкоїнів із біржі Binance, який спостерігається третій місяць поспіль. За його словами, це сигналізує про стиснення ліквідності, що продовжується, на всьому крипторинці.
У грудні з майданчика вивели $1,8 млрд, у січні – $2,9 млрд, а з початку лютого – $3 млрд. Востаннє аналогічна динаміка спостерігалася під час ведмежого ринку 2023 року, зазначив фахівець.
“Це стійке падіння резервів вказує на послаблення попиту та більш оборонну позицію інвесторів”, – прокоментував він.
Теханалітик під псевдонімом Ardi повідомив, що за останні два тижні відкритий інтерес щодо біткоїну на Binance обвалився на 20%.
«Закриваються шорти, а нові лонги не відкриваються. У цьому діапазоні зараз немає припливу свіжого капіталу», – написав він.
Поки відкритий інтерес не почне зростати разом із ціною криптовалюти, кожен відскок буде черговою серією капітуляцій коротких позицій. Ardi вважає, що сектор увійшов до найнуднішої фази ведмежого ринку, під час якого трейдери втрачають інтерес.