CryptoQuant: Зростання біткоїну спекулятивне через домінування ф'ючерсів
CryptoQuant відзначив дисбалланс активності на ф'ючерсному та спотовому ринку біткоїну. Поточне поєднання говорить про спекулятивність зростання, оскільки активність на спотовому ринку низька.
За даними голови дослідницького відділу CryptoQuant Хуліо Морено, недавнє зростання біткоїну мало спекулятивний характер і підживлювалося попитом на ф'ючерси, тоді як попит на спотовому ринку продовжує скорочуватися.
На опублікованому організацією графіку відстежується кумулятивне зростання попиту за 30 днів на спотові та безстрокові ф'ючерси, а також ціна BTC. Він показав, що трейдери з кредитним плечем сприяють зростанню ринку, тоді як прямі покупці на ринку спотів залишаються менш активними.
Розбіжність спостерігалося, коли BTC наблизився до позначки $80,000 після тижневого зростання приблизно на 4%. Ціна BTC досягла рівня $79,500, після чого відкотилася до графічно красивих $77,777.
Морено зазначив, що аналогічна ситуація склалася у січні, коли активна торгівля безстроковими ф'ючерсами допомогла підштовхнути біткоїн до позначки $98,000. Це зростання швидко втратило імпульс через слабке спотове накопичення.
На графіку CryptoQuant сині стовпці відбивають попит на безстрокові ф'ючерси, а рожеві – на спотовий. У квітні попит на ф'ючерси різко зріс, тоді як спотовий аналог залишався нижче за нуль.
На тлі цього інші ринкові дані показали покращення настроїв у міру продовження відскоку BTC. Індекс страху та жадібності CMC виріс на 31 пункт із квітневого мінімуму в 28 до 59. Це стало другим за величиною показником за останні шість місяців.
Крім того, наголошується на посиленні інституційної участі. Приплив коштів у ETF на BTC досяг $1,32 млрд у березні та 1,87 млрд у квітні після чотирьох місяців відтоку. Надходження капіталу говорить про зростання інституційного інтересу, незважаючи на недавні коливання цін. У той же час дані про ліквідацію показали більший тиск на ведмежі позиції, ніж бичачі.
Напередодні обсяг коротких позицій за BTC перевищив $183 млн, а обсяг довгих позицій — $13,98 млн. Наступного дня обсяг коротких позицій досяг $87,53 млн, а об'єм довгих позицій — $35,79 млн. Динаміка показала, що короткі позиції скорочувалися за BTC.