Аналітики CryptoOnchain відзначили нетипову дивергенцію між динамікою капіталізації крипторинка та обсягами стейблкоїнів на біржах. За зниження загальної сумарної пропозиції всіх токенів і монет приблизно на 25% від піку поблизу $4,27 трлн показник TOTAL досяг ключової зони підтримки в районі $3,2 трлн, сформованої довгостроковою висхідною трендовою лінією. З погляду ціни така корекція може виглядати як ознака слабкості, проте ончейн-дані демонструють складнішу картину.
Згідно з даними за резервами Tether у мережі Ethereum, обсяг USDT ERC20 на Binance залишається близьким до історичного максимуму і становить близько $43,4 млрд. На відміну від ринкових котирувань, запаси стейблкоінів на біржі не скорочуються, що вказує на збереження високої ліквідності та інвестиційної готовності учасників ринку. Цей розрив між ціновим рухом та ончейн-метриками свідчить про зміну поведінки інвесторів.
Замість виходу з крипторинка капітал, на думку дослідників, перерозподіляється з більш волатильних активів у стейблкоіни і залишається на біржах. Таким чином, кошти не залишають екосистему, а тимчасово займають вичікувальну позицію.
Нагромадження стабільних монет на торгових майданчиках формує значний обсяг так званого “dry powder” – прихованої купівельної спроможності, яка може бути задіяна при покращенні ринкових умов або появі чіткіших сигналів.
На думку аналітиків CryptoOnchain, поєднання рекордної ліквідності в стейблкоїнах та знаходження ринку у важливого довгострокового рівня підтримки знижує ймовірність глибокої капітуляції. Поточна фаза більше нагадує період обережного очікування, а чи не паніки. У разі конструктивної реакції ринку великі резерви USDT на Binance можуть швидко перетекти в ризикові активи, ставши каталізатором наступного імпульсу зростання.