Kucoin представила продукт, що дозволяє користувачам залучати ліквідність шляхом отримання кредиту під заставу криптовалютних активів з високою ліквідністю, закладений актив продовжує приносити пасивний дохід.
Key Takeaways
-
Ключові моменти:
-
- Kucoin запустив продукт «заробіток та кредит» з однією позицією для таких активів, як BTC та SOL.
- Продукт націлений на подолання розриву між CeFi та DeFi, дозволяючи користувачам розблокувати ліквідність, зберігаючи при цьому доходність застави.
- У 2026 році Kucoin запустить веб-портал і приділить більше уваги інфраструктурі RWA.
Перехід до капітальних хаб
Відбиваючи більш широке зрушення галузі простого зіставлення ордерів до просунутому управлінню капіталом, Kucoin представив інтегроване рішення «заробіток і кредит». Продукт усуває основну проблему для власників цифрових активів, дозволяючи їм розблокувати ліквідність за допомогою запозичення та одночасно отримувати пасивний дохід на свою заставу.
Продукт використовує архітектуру з однією позицією замість ізольованих маржинальних рахунків. Користувачі можуть об'єднувати високоліквідні активи, такі як біткойн, ефір, USDT, USDC та Solana, в єдину структуру для управління зобов'язаннями та відстеження свого макрокоефіцієнта «кредит до вартості» (LTV) на одній панелі управління. Платформа управляє ризиками за допомогою трирівневої системи заставного забезпечення, починаючи з початкового рівня, рівня маржинальної вимоги та рівня ліквідації, який є критичною межею, за якої платформа ліквідує активи для запобігання безнадійним боргам.
Запуск відбувається на тлі різкого розколу ринку: інституційний капітал спрямовується в регульовані спотові біржові фонди (ETF), тоді як крипто-трейдери залишаються в ланцюжку, оптимізуючи прибутковість. У відповідь на питання Bitcoin.com News про те, де цей продукт знайде своє місце, Kucoin заявила, що біржі повинні дивитися далі простого зіставлення ордерів.
«Ми вважаємо, що біржі розвиваються далеко за межі найпростіших торгових майданчиків; вони трансформуються на комплексну цифрову фінансову інфраструктуру», — заявила біржа. «У міру того, як інституційний капітал вливається в криптовалютний ринок через регульовані інструменти, такі як спотові ETF, а користувачі криптовалют продовжують активно оптимізувати ліквідність у ланцюжку, визначальною макротенденцією стане зближення цих двох світів».
Kucoin розкрила, що її довгострокова стратегія зосереджена на побудові екосистеми, що охоплює платежі, кредитування, токенізацію реальних активів (RWA) та шлюзи DeFi.
«Інтегрований продукт, такий як Kucoin Crypto Loan, служить подвійної мети: він виступає як мост, який робить ефективність капіталу інституційного рівня доступною для роздрібних трейдерів, одночасно функціонуючи як складний фінансовий шлюз у ланцюжку, який традиційні фінансові системи поки не можуть відтворити ні з.
Платформа стверджує, що переможці наступного циклу визначатимуться не обсягом торгів, а капітальною інфраструктурою. “Зрештою, основна конкурентна перевага бірж наступного покоління більше не оцінюватиметься за сирим обсягом торгів або ізольованою прибутковістю”, – заявила біржа. «Лідер галузі визначатиметься тим, хто зможе побудувати найбільш стійку фінансову інфраструктуру та передові можливості управління капіталом».
Баланс між ефективністю та поділом ризиків
Крос-заставне забезпечення оптимізує ефективність капіталу, але спричиняє ризик: раптовий обвал одного волатильного активу може спричинити каскад ліквідацій, який знищить весь портфель. На питання про те, як платформа захищає користувачів від такого «зараження», Kucoin пояснила, що її система ґрунтується на показниках ізоляції за конкретними активами.
“Хоча уніфікована структура перехресного забезпечення значно оптимізує ефективність капіталу, наша багаторівнева система управління ризиками гарантує, що ця ефективність не досягатиметься за рахунок безпеки”, – повідомила Kucoin Bitcoin.com News. «Система динамічно коригує коефіцієнти позику/вартість (LTV) та пороги ліквідації на основі профілів волатильності та ліквідності окремих активів у режимі реального часу».
Посилюючи параметри для волатильних активів, платформа прагне ізолювати локальні потрясіння. Для установ, які за законом зобов'язані розподіляти кошти, Kucoin вказала на свою структурну архітектуру як на остаточне рішення.
“Ми розуміємо, що інституційні вимоги до ризиків часто припускають структурний поділ”, – визнав Kucoin. «Щоб задовольнити ці потреби корпоративного управління, інституційні клієнти можуть повною мірою використати передову архітектуру головних та субрахунків Kucoin поряд із нашими інструментами поділу активів. Це дозволяє індивідуально розмежовувати та ізолювати капітал в окремих субказначействах, досягаючи необхідного рівня розмежування ризиків без шкоди для власної ефективності платформи».