Шанхайський композитний індекс завершив торги на максимальній позначці за останнє десятиліття. Тим часом, котирування гонконгських криптовалютних фондів зафіксували відчутне зниження на 2-3%. Одночасно глобальний відтік капіталу з індустрії цифрових активів перевищив $4 млрд за п'ять тижнів.
Базовий показник Шанхаю продемонстрував упевнене зростання на початку тижня. Китайські інвестори активно переводили капітал в енергетичний сектор, золото та оборонні підприємства через загострення міжнародного конфлікту. Ця тенденція додатково пояснює причини відходу місцевих коштів із криптовалютного ринку. Ралі акцій у поєднанні з посиленням контролю за внутрішньою ліквідністю зводить до мінімуму шанси на приплив китайських грошей у цифрові монети.
Різна динаміка торгових майданчиків
Шанхайський композитний індекс додав 0,5% і закрився на рівні 4182,6 пунктів. Фактично це найвище значення із червня 2015 року. Індекс “блакитних фішок” CSI300 також зріс на 0,4%. Водночас більшість інших азіатських майданчиків просіли під тиском геополітичної напруги.
Впевнений підйом відбувся завдяки сплеску інтересу до консервативних інвестицій. Акції енергетичних гігантів CNOOC, PetroChina та Sinopec різко подорожчали після найбільшого за чотири роки стрибка цін на нафту. Галузевий індикатор золотодобувних компаній злетів на 10%. Окрім цього, підприємства транспортного сектора досягли максимального денного ліміту.
У свою чергу, Гонконг показав зовсім іншу картину. Місцевий ринок залишається єдиним регульованим шлюзом для інвестицій у віртуальні валюти. Індекс Hang Seng знизився більш ніж на 2% до двомісячного мінімуму. Особливо сильно постраждали технологічний сектор, охорона здоров'я та туризм. Понад те, біржові продукти впали повсюдно. Котирування ChinaAMC Bitcoin ETF втратили 2%, а Bosera HashKey Bitcoin ETF знизилися на 2,3%.
Вплив ситуації на цифрові активи
Розбіжність між двома ринками наголошує на структурній проблемі впровадження нових технологій у Китаї. Інвесторам з материка, як і раніше, заборонено прямий доступ до спотових інструментів Гонконгу. Учасники індустрії та юристи неодноразово обговорювали потенційні шляхи вирішення проблеми. Однак ці дискусії поки що не призвели до конкретних законодавчих кроків.
Наразі шанхайські акції продовжують зростати на очікуваннях потужної державної підтримки. Отже, китайський капітал має мало стимулів для пошуку альтернативних фінансових рішень. Пекін має багатий досвід підтримки внутрішніх ринків під час зовнішніх криз. Гонконг зазвичай приймає він основний удар глобальних потрясінь. Подібний зовнішній тиск змусив місцевий ринок відступити, потягнувши криптовалютні позиції.
Чинник з'їзду народних представників
Щорічне засідання парламенту додає важливу змінну до поточної економічної моделі. Очікується, що уряд встановить цільовий показник зростання ВВП на 2026 рік у розмірі 4,5-5%. Влада також намітить план розвитку з упором на внутрішній попит і технологічну незалежність.
Поточна політика держави підтверджує прагнення утримати капітал усередині своєї системи. Чиновники вважають за краще спрямовувати кошти в державні облігації та контрольовані інвестиційні фонди. Безперечно, історично зовнішні шоки мали обмежений термін впливу на місцеві акції. Інструментарій регуляторів створений спеціально для ізоляції внутрішніх майданчиків від будь-якої волатильності.
Біткоїн втрачає статус захисного інструменту
Перша криптовалюта не спромоглася виступити надійним притулком під час ескалації на Близькому Сході. Після швидкого падіння до $63 000 біткоїн ненадовго відновився вище за $68 000. Потім курс монети стабілізувався близько позначки $66 000. У результаті актив повернувся до значень до початку загострення ситуації.
Глобальний відтік коштів із профільних продуктів триває п'ятий тиждень поспіль. Сукупний обсяг виведення капіталу досяг $4 млрд, згідно зі звітами аналітиків CoinShares. Лише за минулий тиждень користувачі вивели $288 млн. До того ж обсяги торгів впали до $17 млрд, що стало найнижчим показником із липня 2025 року. Біткоїн втратив 23% з початку року і опустився майже на 48% від свого історичного максимуму $126 000.
Китайські підприємства продовжують поглинати доступну ліквідність. Одночасно цифрові інструменти поводяться скоріше як ризикові активи, ніж як надійне сховище цінності. Тому перспектива значного припливу азіатських коштів на індустрію видається вкрай малоймовірною.