Незалежний аналітик та автор досліджень у галузі фінансів та геополітики Шанака Анслем Перера прокоментував резонансний інцидент на південнокорейській біржі Bithumb. На короткий час користувачам було зараховано сотні тисяч неіснуючих біткоїнів ( $BTC ). За його словами, ринок робить невірні висновки, порівнюючи події з крахом FTX. Подія тривала близько 20 хвилин і була пов'язана не з шахрайством, а з грубою операційною помилкою у промоскрипті. Проте цей випадок висвітлив фундаментальну вразливість усієї моделі централізованих криптобірж.
Експерт пояснив: помилка сталася під час маркетингової акції, коли співробітник біржі ввів $BTC замість KRW. В результаті 695 користувачів отримали по 2000 $BTC кожен, а в системі з'явилося близько 620 000 фантомних біткоїнів, що еквівалентно майже 3% від максимальної пропозиції $BTC . При цьому реальні резерви Bithumb становили близько 175 $BTC на власних рахунках та приблизно 42,6 тис. $BTC клієнтських коштів. При цьому двигун біржі прийняв ці неіснуючі активи як реальні і допустив їх до торгів.
Частина користувачів встигла продати фантомні монети, внаслідок чого до склянки було скинуто близько 1786 $BTC . Локальна ціна на Bithumb впала приблизно на 17%, до 81,1 млн KRW, тоді як на інших біржах котирування залишалися стабільними. Аномалію було виявлено протягом 20 хвилин, після чого операції зупинили. За словами Перери, близько 99,7% помилкових зарахувань було анульовано того ж дня, а 0,3% біржа, що залишилися, покрила за рахунок корпоративних коштів з обіцянкою компенсації в розмірі 110%.
Аналітик наголосив, що на відміну від FTX, на якій мало місце свідоме присвоєння коштів та системна неплатоспроможність на суму близько $8 млрд, у випадку Bithumb не було ні виведення активів, ні руху монет у блокчейні. Дані CryptoQuant підтверджують, що ончейн-баланси залишалися стабільними на рівні близько 42,3 тис. $ BTC . Це був збій внутрішнього обліку, що не торкнувся мережі Bitcoin і не призвів до зовнішнього зараження ринку.
Перера нагадав, що Південна Корея вже стикалася зі схожим інцидентом у 2018 році, коли в Samsung Securities помилково було випущено мільярди фантомних акцій. Тоді ці цінні папери потрапили до розрахункової системи фондової біржі, що призвело до довгострокового збитку та падіння вартості компанії. У випадку Bithumb принципова відмінність полягала в тому, що фантомні $BTC не залишили внутрішній реєстр торгового майданчика і не були виведені до блокчейну, що дозволило ізолювати проблему.
Ключовий висновок, на думку експерта, полягає у влаштуванні централізованих бірж. Баланси користувачів є записи у внутрішній базі даних і стають реальними біткоінами тільки в момент виведення коштів в ончейн. У системі Bithumb були відсутні базові перевірки, які зіставляли б баланси з фактичними резервами. Це дозволило неіснуючим активам брати участь у реальній торгівлі та взаємодіяти зі справжніми грошима інших користувачів. Перера наголосив, що така архітектура характерна не лише для Bithumb, а для всіх централізованих бірж без винятку.