Російські інвестори змінюють шляхи виходу на закордонні ринки з 2022 року. Раніше масовий доступ до закордонних акцій забезпечувався через брокерів Росії та СПБ Біржу. Інвестору було достатньо відкрити рахунок, підключити доступ до закордонного ринку та купувати іноземні цінні папери у звичній інфраструктурі. Після санкційних обмежень цей напрямок перестав працювати в колишньому форматі, а значна частина активів виявилася заблокованою.
За даними Фінама, у 43% російських інвесторів американські акції були заморожені через санкції. Ще 32% після 2022 року самостійно відмовилися від вкладень у акції США. При цьому близько 20% опитаних продовжують торгувати американськими паперами, використовуючи альтернативні канали доступу до міжнародних платформ.
Одним із таких рішень стала платформа UTEX, яка з'явилася кілька років тому. Вона надає доступ до американських акцій, цифрових валют, сировинних товарів, валютних пар та інших високоризикових активів в єдиному форматі. Розрахунки на платформі проходять у стейблкоїні USDT. Такий формат може бути зручний інвесторам, які не мають рахунку в іноземному банку, оскільки робота з Tether USD знижує залежність від традиційної банківської інфраструктури.
Однак використання стабільної вирішує лише частину проблеми. Російські інвестори, як і раніше, стикаються з ризиками блокування активів, обмеженнями комплаєнсу, вимогами іноземних посередників і посиленням доступу до зарубіжних інструментів через російську інфраструктуру.
Головним ризиком залишається заморожування активів. Вона може відбуватися через санкційні обмеження, а також через посилений контроль з боку іноземних банків, брокерів і депозитаріїв. За оцінками учасників ринку, із загального обсягу заблокованих коштів близько $14 млрд припадає на роздрібні інвестори. Це заощадження кількох мільйонів росіян, які не можуть вільно розпоряджатися своїми вкладеннями, отримувати дохід чи продати папери на ринку.
Продаж заморожених активів залишається дуже скрутним. На біржі такі папери часто не котируються, а на позабіржовому ринку можуть продаватися з великим дисконтом на 50–70% нижче за реальну вартість. Робота з розблокування продовжується, але йде досить повільно. Глава Банку Росії Ельвіра Набіулліна раніше зазначала, що до початку минулого року було розблоковано приблизно половину активів російських громадян і компаній, проте значна частина інвесторів все ще не отримала доступу до своїх коштів.
Додатковим бар'єром стали вимоги щодо кваліфікації інвестора. Банк Росії послідовно обмежує доступом до іноземних активів через російську інфраструктуру. Сьогодні подібні інструменти доступні в основному кваліфікованим учасникам торгів, а отримати потрібний статус стає дедалі складніше.
З початку 2026 року мінімальний розмір активів для визнання учасника торгів кваліфікованим складає 24 млн. RUB. Раніше діяли нижчі пороги у розмірі 6 млн і 12 млн RUB. Альтернативні критерії включають підтверджений дохід не менше 12 млн. RUB за останні 2 роки, торговий оборот від 6 млн. рублів за звітні 4 квартали, наявність економічної освіти та інші підстави.