Все против всех: жаркие споры из-за Tether
Всё началось с публикации на Bloomberg аналитической статьи, авторы которой заподозрили криптобиржу Kraken в манипуляции курсом Tether. Статья, реакция Kraken и тема махинаций с котировками USDT мало-помалу втягивала в дискуссию всё больше поклонников обеспеченной долларом США криптовалюты, скептиков и всех остальных.
Журналисты Bloomberg подошли к и без того неоднозначной теме в довольно провокационной манере. Проанализировав данные торговых операций Kraken с USDT, они наткнулись на несколько «тревожных звонков».
В статье сказано, что полученные данные отрицают все закономерности спроса и предложения — что наталкивает на мысль об отмывочном трейдинге, когда определённая группа участников торгует только внутри себя, создавая видимость высокого спроса.
Авторы статьи проанализировали 56 000 операций пользователей Kraken (временной отрезок — восемь недель). Без лишней скромности скептики утверждают, что журналисты совершили «глубокое погружение в подозрительную структуру торгов», которая наглядно показывает, «почему институциональные инвесторы держат свои деньги подальше от рынка».
Это и впрямь глубокий анализ подозрительной структуры торгов на криптовалютной бирже Kraken, проведённый @mattleising. В прошлом CEO Kraken высмеял идею контроля над манипуляцией рынком.
Very interesting article indeed – who could have ever imagined this sort of think happened in Crypto? Great article @mattleising – I bet my contrarian friends aren’t surprised. #CryptoKarma #FraudIsFraud #ReadTheCryptoLawsuits https://t.co/B7okOP92OO
— David Silver (@dcsilver) June 29, 2018
Действительно интересная статья — кто бы мог подумать, что такое происходит с криптовалютами? Отличный материал, @mattleising — готов поспорить, мои друзья в [крипто]оппозиции не удивлены. #CryptoKarma #FraudIsFraud #ReadTheCryptoLawsuits
Another reason why institutional money is staying out of the market https://t.co/XJa614lOlS
— CryptoSteve_X1 (@CryptoSteve_X1) June 29, 2018
Ещё одна наглядная демонстрация того, почему институциональные инвесторы держат свои деньги подальше от рынка
Выпускайте Кракена
По иронии судьбы, Bloomberg из стороннего расследователя превратилось в полноценный объект диспута.
В воскресенье в блоге Kraken был опубликован столь же критический пост, указывающий на ошибочность рассуждений журналистов издания, работавших над статьёй. Ироничные комментарии со стороны биржи появились уже в заголовке: «По поводу Tether: журналисты отрицают законы логики и вызывают большие подозрения» (англ. «On Tether: Journalists Defy Logic, Raising Red Flags» — прим. CoinMarket.News). По мнению представителей Kraken, авторы статьи не обладали достаточной квалификацией, чтобы освещать эту тему:
«Становится страшно от мысли, что наши законодатели читают такое. Заголовок и впрямь был сенсационным и наверняка привлёк множество читателей; но как насчёт тех, кто не следит за жаркими спорами на Reddit и в Twitter? Как же те, кто полагаются на объективность журналистов и экспертные знания их источников?»
И Kraken многие поддержали — с разной степенью тактичности.
Maybe bring news about something u understand, your news quality rating is below zero
— Koert (@CryptoKoert) July 2, 2018
Может, вам стоит писать новости о том, в чём вы разбираетесь, ваш рейтинг качества ниже нуля.
I’m not defending tether at all, but the authors exhibit a puzzling ignorance of how financial markets work. https://t.co/YbLjhA8Evx
— nic carter (@nic__carter) June 29, 2018
Я ни в коем случае не защищаю Tether, но авторы демонстрируют поразительную неграмотность в отношении работы финансовых рынков.
Одними переходами на личности дело не обошлось. Комментируя вывод журналистов о том, что высокий спрос на USDT среди пользователей Kraken должен был скорректировать котировки криптовалюты до $1,10, реддитор под ником Chaos_Elephant отметил, что созданные арбитражные возможности удерживают стоимость на уровне $1:
«Само собой мы не приравниваем отклонение курса USDT [по отношению к] USD от $1 к скидке или премиумным условиям обмена криптовалюты на USD на Bitfinex. Предложение USDT за $1.1 — это как скидка в ~10% на Finex. Это не так уж сложно понять».
И всё же критиков Tether эти аргументы не убедили.
Yes, Kraken, when $USDT is priced more consistently than 10-year bunds, the safest financial asset on Earth, anyone with half a brain is going to ask by what alchemy Tether has rewritten the laws of economics.
“Because Arbitrage” is not the answer. https://t.co/FPDTf6N9nA pic.twitter.com/CXeH0vScYH
— Preston Byrne (@prestonjbyrne) July 1, 2018
Конечно, Kraken, то, что стоимость $USDT стабильнее, чем у 10-летних Бундов, самого надёжного финансового актива на Земле, у любого человека с хотя бы половиной мозга вызовет вопрос, какой такой магией Tether переписала законы экономики. «Потому что арбитраж» — это не ответ.
1/ I’ll translate.
1. USDT enjoys price stability due to arbitrage and design – “We know it’s all wash trading and bots”
2. USDT on Kraken is a miniscule market – “The volume is small so you shouldn’t care. Pay no attention to the fact it’s literally the only USD/USDT market” https://t.co/YAPXkDeryi
— Andrew Rennhack (@andr3w321) July 1, 2018
1 / Я переведу.
Компромисс
Несмотря на ожесточённые споры, защитники и критики Tether согласны в одном: не все операции с участием данного актива осуществляются с подачи человеческой жажды наживы.
Если допустить, что некоторое количество USDT вливается в рынки ботами и, с другой стороны, выкупается ими для сохранения соотношения с долларом США, подозрительные ордера и их частота начинают обретать смысл.
Другой пользователь Reddit сказал:
«Пока есть активная структура, поддерживающая привязку, я уверен, мы продолжим видеть странные вещи в портфеле заказов… Tether тщательно следит за этим на всех биржах, которые торгуют парой USDT/USD. Если бы они не обеспечивали „неограниченную“ ликвидность и для покупки, и для продажи, привязка распалась бы».
Другими словами, странная структура торговли, которую заметили журналисты Bloomberg, вероятно указывает на то, что Tether выпускает новые токены при повышении курса и выкупает при понижении, чтобы сохранить соотношение актива к доллару как 1:1.
В таком случае, возникает вопрос: а что если Tether выпустит количество токенов, превышающее обеспечивающий USDT долларовый запас? Некоторые уверены, что это уже происходит.
Чарльз Понци однажды понял, что его «Tether» вот-вот придёт конец. И этот момент неизбежен и для криптовалют. Все предупреждения были проигнорированы. Настоящие фанаты биткойна никогда бы не позволили проекту вроде Tether появиться из-за системного риска, который он несёт.
Did a lot of suckers get taken for a ride in bitcoin? Sure. But, the bigger story is how the entire bubble was a fraud that used tether to manipulate bitcoin prices. Here’s the evidence in a 66-page academic study with data and flow charts: https://t.co/MnrNWqAcmB pic.twitter.com/qu5eBqbesV
— Jim Rickards (@JamesGRickards) July 2, 2018
«Прокатил» ли биткойн многих неудачников? Само собой. Но гораздо круче тот факт, что весь этот пузырь был схемой, в которой Tether использовался для манипуляций котировками биткойна. Все доказательства в исследовании на 66 страниц с выкладками данных и графиками: https://t.co/MnrNWqAcmB pic.twitter.com/qu5eBqbesV
В любом случае, независимо от того, на чьей вы стороне, необходимо выделить базовые принципы экономики, которые упоминались в этой дискуссии.
Идеи спроса и предложения, на которых построена статья Bloomberg, были использованы и Kraken как фактор стабилизации курса Tether. Их соотношение также может указать на слабые стороны любой обеспеченной чем-либо валюты, обычной или цифровой.
Как говорится, всё относительно.
comments powered by HyperComments
Источник: coinmarket.news
