Нові схеми для спекуляцій: чому росте Pendle і на що чекати трейдерам

Кількість криптовалют рік у рік тільки зростає, і проектам, щоб досягти успіху, необхідно пропонувати щось незвичайне. Pendle — один із тих проектів, що, здається, впорався із завданням. Однойменний токен показав 220% зростання за півроку та 35% з початку серпня.

Що таке Pendle

Pendle – це протокол токенізації майбутнього доходу. Проект було засновано у 2021 році розробником на ім'я ТН Лі (TN Lee). Спочатку протокол було запущено на базі мережі Ефіріум. Пізніше став доступним також на BNB, Berachain та інших блокчейнах. PENDLE – токен управління, який дозволяє користувачам приймати рішення усередині проекту. Максимальна пропозиція монети – трохи більше 281,5 млн.

Здавалося б, нічого незвичайного у проекті немає. Давайте розберемося, що таке токенізація майбутнього прибутку і як вона реалізується?

Токенізація доходу

Pendle здійснює обгортання криптовалюти, яка приносить дохід. Тут досить багато варіантів монет: BERA, USDe, USDC та інші. При обгортанні вони перетворюються на так звані токени стандартизованого доходу SY (standardized yield tokens). SY поділяються на дві частини: PT (principal token) та YT (yield token). Власне, у цьому процес токенізації доходу закінчено. По суті, він є поділом на PT і YT. Але постає нове питання, що з ними робити?

Токен можна торгувати через автоматичного маркетмейкера Pendle. Також PT та YT можна утримувати до закінчення заздалегідь визначеного терміну. При цьому будь-якої миті є можливість зажадати назад свій початковий актив, позбувшись PT і YT. Крім того, власник YT може зажадати дохід, що вже накопичився, до закінчення терміну. Після закінчення терміну YT використовувати не можна, проте можна отримати свій вихідний актив через PT.

Схема досить складна. Десь навіть незрозуміла. То чому Pendle виріс? Які тут є підводні камінці?

Домовленість з Alchemy Pay

Наприкінці липня платіжна платформа Alchemy Pay оголосила про інтеграцію Pendle у свою екосистему. Pendle Finance бачить у співпраці з Alchemy Pay можливість розширення своєї впізнаваності серед криптоэнтузиастов.

Партнерство з Ethena

7 серпня стало відомо про співпрацю між Pendle Finance та Ethena. За його підсумком стейблкоїн USDe має бути інтегрований в екосистему Pendle. Це відкриє перед користувачами протоколу досить цікаву схему. Клієнти зможуть купувати Principal Tokens за USDe, і у них виникатиме фіксована прибутковість. Далі під ці Principal Tokens можна запозичувати USDC у мережі Aave. Наступним етапом – обміняти USDC на USDe. Після цього весь ланцюжок повторюється. За підсумками операції прибутковість понад плату за кредит становитиме трохи менше 9%.

Новина про співпрацю та описану схему викликала величезний приплив грошей до екосистеми Pendle загальним обсягом $4,3 млрд (близько 60% загальної пропозиції USDe).

Зростання TVL

З квітня 2025 року показник TVL – загальна кількість активів, заблокованих у протоколах мережі Pendle – зросла у 2,96 раза. Починаючи з кінця липня, показник незмінно оновлював свої історичні максимуми. На сьогодні пікове значення становить $8,565 млрд.

Джерело: defillama.com

Одним із каталізаторів зростання TVL став запуск протоколу Boros. З його допомогою криптоспекулянти можуть здійснювати угоди на купівлю та продаж щодо ставок фінансування. Для цього було введено активи Yield Units, якими можна торгувати у мережі. Зараз Boros підтримує торгівлю фандингом лише на біткоїн та ефір. У заявлених планах розробників пізніше охопити й інші криптовалюти. За перші чотири дні протокол зміг залучити 6,58 WBTC (трохи менше $800 000) та 378,24 WETH (понад $1,63 млн).

Джерело: dune.com

Технічний аналіз

Початок 2025 року у Pendle не вдалося. З 1 січня по 11 березня ціна криптоактиву впала більш ніж утричі. Однак потім почалося піднесення. До середини серпня токен додав понад 220%, принагідно оновивши максимуми року. Початок зростання Pendle збігся з лістингом токена на криптобіржі Coinbase 27 березня.

Індикатори технічного аналізу говорять на користь продовження висхідного тренду. 6 серпня ціна перевершила 50-денну ковзну середню (позначена синім кольором) і з того часу перебуває набагато вище. Крім того, RSI піднявся за рівень 50, але не дійшов до зони перекупленості, хоч і виявився близьким. Цілком ймовірно, що зростання ціни продовжиться до рівня опору близько $6,5. У разі коригування котирування Pendle можуть опуститися до рівня підтримки близько $4,8.

Джерело: tradingview.com

Висновок

Успіхи Pendle пов'язані з партнерствами, які уможливили потенційно вигідні спекулятивні схеми. Найбільшу увагу до проекту привернув запуск протоколу Boros, який забезпечив можливість торгувати ставками фінансування на біткоїн та ефір.

Даний матеріал та інформація у ньому не є індивідуальною чи іншою інвестиційною рекомендацією. Думка редакції може не співпадати з думками аналітичних порталів та експертів.

Source: cryptonews.net