JPMorgan: Coinbase розблокує $34 млрд вартості після випуску нативного токена Base

Найбільша американська криптобіржа Coinbase може розблокувати до $34 млрд вартості завдяки випуску нативного токена L2-рішення Base. Про це повідомляє The Block із посиланням на звіт JPMorgan.

Аналітики підвищили рейтинг торгового майданчика та встановили цільову ціну акцій на грудень 2026 року у $404. У банку пояснили це «появою нових джерел доходу та зниженням ризиків» на тлі розширення екосистеми рішення другого рівня та економіки стейблкоїнів.

За темою: до 2030 року всі валюти стануть стейблкоінами – Tether

На думку експертів, випуск токена Base дозволить “капіталізувати успіх” L2 на базі Ethereum, запущеного у серпні 2023 року. За даними DeFiLlama, з того часу обсяг заблокованої вартості активів (TVL) у мережі перевищив $5 млрд, а добова кількість транзакцій досягла 9 млн.

TVL екосистеми з урахуванням Base. Джерело: DeFi Llama.

Враховуючи поточну активність та передбачувану токеноміку, банк оцінив можливу ринкову капіталізацію мережі у $12–34 млрд. За розрахунками аналітиків, Coinbase може зберегти близько 40% емісії, що відповідає частці капіталу на суму $4–12 млрд.

Інші джерела доходу

JPMorgan також вказав на програму доходності USDC (USDC) як можливий “важіль підвищення рентабельності”. В даний час Coinbase повертає клієнтам більшу частину відсотків, які отримують від резервів Circle (близько $400 млн на рік).

Проте, за даними аналітиків, компанія може змінити модель виплат, зробивши їх доступними лише передплатникам Coinbase One за аналогією з Robinhood Gold. Якщо звичайні користувачі перестануть отримувати дохід, американська компанія зможе зберегти приблизно $374 млн на рік, які зараз прямують клієнтам.

Крім того, експерти відзначили інтеграцію DEX-агрегатора у додатку Base як спосіб хеджування ризиків на тлі зростання сегмента децентралізованих бірж. Їхня частка вже наблизилася до 25% від спотового обсягу торгів криптоактивами.

Акції Coinbase торгуються близько $354.

Курс акцій Coinbase Джерело: Google Finance.

Таким чином, прогнозована JPMorgan ціна на рівні $404 до грудня наступного року виглядає досяжною, особливо з урахуванням липневого піку близько $430 — на тлі ухвалення законопроекту GENIUS Act про стейблкоїни.

Source: cryptonews.net