Tron зберіг свої позиції як другий за величиною блокчейн-інфраструктури для розрахунків у стейблкоїнах у четвертому кварталі 2025 року. На ній зберігається понад 80 мільярдів доларів у $USDT і щодня обробляється понад 20 мільярдів доларів в обсязі транзакцій.
У мережі в середньому щодня активні 2,8 мільйона користувачів, порівняно з 2,6 мільйона у третьому кварталі, при цьому щодня обробляється 10,2 мільйона транзакцій. Звіти від Arkham, CoinDesk Data та Messari проаналізували показники Tron, наголосивши на його домінуванні у сфері однорангових платежів та стейблкоїнів активності, незважаючи на зниження доходів мережі на 38 % порівняно з попереднім кварталом до 655,6 мільйона доларів.
Квартальні результати виявилися неоднозначними: значне зростання кількості користувачів та впровадження стейблкоїнів компенсувалися зниженням доходів та загальної вартості, заблокованої у протоколах децентралізованого фінансування.
Як змінилися фінансові показники Tron?
Фінансові показники Tron у четвертому кварталі продемонстрували зниження за декількома ключовими показниками. Оборотна ринкова капіталізація $TRX знизилася на 14,8% порівняно з попереднім кварталом — з 31,6 млрд. доларів до 26,9 млрд. доларів, що стало першим квартальним зниженням за три роки. Незважаючи на це, $TRX піднявся в рейтингу ринкової капіталізації серед усіх токенів (за винятком стейблкоїнів) із дев'ятого на восьме місце.
Дохід мережі в четвертому кварталі склав 655,6 млн. доларів, що на 38% менше, ніж 1,1 млрд. доларів у третьому кварталі. Якщо вимірювати дохід у $TRX , а не в доларах США, то він знизився на 31,2% — з 3,2 млрд до 2,2 млрд $TRX . Почасти це зниження було спричинене падінням ціни токену на 14,9% за квартал.
Розуміння моделі отримання прибутку компанією Tron
Tron отримує дохід рахунок ресурсної моделі, яка розподіляє пропускну здатність і енергію між стейкерами. Користувачі, які розміщують $TRX , отримують ці ресурси, що дозволяє їм переводити токени та виконувати смарт-контракти без прямих комісій.
Коли користувачі споживають більше обчислювальної потужності, ніж дозволяють виділені їм ресурси, вони повинні платити комісію за транзакцію $TRX , яка потім спалюється. Дохід мережі дорівнює сумі $TRX , спалених внаслідок оплати надмірне споживання ресурсів.
Цифрова витрата $TRX збільшилася висока в Q4, з 94.67 billion to 94.69 billion tokens, що становить 0.027% збільшення. Це позначається на реверсальному деflationary тенденті, що міститься для багатьох попередніх quaterers.
Мережі хвилин становлять приблизно 3.9 мільйона $TRX щоденно, як блок і вільні нагороди для Super Representatives and stakers, meaning supply decreases only daily burns exceed this amount.
What Were Tron's User Activity and Network Metrics?
Tron демонстрував сильний user зростаючий над множинними metrics в Q4. Average daily transactions збільшив 13.7% quarter-over-quarter з 8.9 million to 10.2 million. Average daily active addresses grew 12.3% від 2.5 million to 2.8 million, while average daily new addresses rose 13.8% from 194,919 to 221,818. З усіх активних адрес в Q4, 7.88% були нові адреси.
Мережа maintained a 78% share of peer-to-peer transactions and captured 56% global retail-sized $USDT transfers за $1,000. Since 2021,
Tron has recorded compound annual growth rates між 54% і 60%. Упродовж року-уроку comparisons показують денний перехід volume rising 45.9%;
Geographic data по Arkham зазнала невеликої концентрації в Азії, обліковуючи для близько $341 мільйона в annualized transaction volume. Жорстка adoption в emerging markets, включаючи Turkey, Indonesia, і Індія висвітлила Tron's appeal в регіонах, де низький, ефективний infrastructure is esential.
How Did DeFi Performance Change on Tron?
Відцентровані finance activity на Tron показують змішані результати в Q4. Total value locked (TVL) denominated in $TRX 16.2% quarter-over-quarter від 18.5 billion to 15.5 billion. When measured in USD, TVL fell 28.7% від $6.2 billion to $4.4 billion.
Tron опустився на одну позицію і став шостою за величиною мережею по TVL з показником 4,6 мільярда доларів, поступившись Base (4,7 мільярда доларів), BNB Chain ($6,9 мільярда доларів), Bitcoin ($7,0 мільярда доларів), Solana ($8,9 мільярда доларів) та Ether.
Найвища продуктивність протоколів DeFi
Загальна заблокована вартість JustLend, найбільшого протоколу з TVL, знизилася на 25,4% порівняно з попереднім кварталом – з 5 до 3,7 млрд. доларів. Однак загальний обсяг позик на JustLend зріс на 37,6% – зі 154,3 до 212,3 млн доларів. У жовтні 2025 року JustLend DAO запустила дефляційну ініціативу, в рамках якої чистий дохід від протоколу спрямовувався на регулярний викуп та спалювання токенів JST. Станом на початок першого кварталу 2026 року було викуплено токені на суму 17 мільйонів доларів.
$SUN продемонстрував зниження TVL на 52,6% – з 1 млрд доларів до 495,2 млн доларів. Протокол включає три різних автоматизованих маркет-мейкера. До кінця четвертого кварталу TVL V1 становив 56,7 млн доларів (11,9% від загального обсягу), TVL V2 – 244,6 млн доларів (51,3%), а TVL V3 – 175,7 млн доларів (36,8%). Разом JustLend та $SUN становлять 99,7 % TVL DeFi на Tron.
Динаміка обсягу децентралізованих бірж
Загальна активність DEX на Tron знизилася у четвертому кварталі, причому середньодобові обсяги знизилися на 31,5% порівняно з попереднім кварталом. $ $SUN V3 продовжував домінувати у торгівлі Tron DEX, хоча його середньодобовий обсяг знизився на 30,8% до 79 мільйонів доларів, зберігши при цьому велику частку в загальному обсязі.
Обсяг продажів $$ SUN V2 знизився на 17,3% з 6 млн доларів до 5 млн доларів, а активність $$ SUN V1 впала на 85,5% до 0,5 млн доларів. На $$ SUN V3 припало 93,6% всього обсягу DEX на Tron у четвертому кварталі.
SunX (раніше SunPerp) завершила свій перший повний квартал із загальним сукупним обсягом торгів з моменту запуску понад 25 мільярдів доларів. Безстрокова ф'ючерсна біржа використовує гібридну модель, що поєднує офчейн-виконання для підвищення швидкості та ончейн-розрахунки для забезпечення безпеки, що дозволяє торгувати без комісії за газ та зіставляти ордери за мілісекунди.
Що трапилося зі стейблкоінами на Tron?
Ринкова капіталізація стейблкоїнів на Tron зросла на 7,0% порівняно з попереднім кварталом – з 76,4 до 81,8 млрд. доларів. Це зростання в основному було зумовлене збільшенням на 6,9% $USDT , ринкова капіталізація якого досягла 80,9 млрд доларів, що становить 99,1% від загальної кількості стейблкоїнів на Tron. Примітно, що 42,4% всіх $USDT , що перебувають у обігу, перебувають на Tron, що робить його найактивнішим розрахунковим рівнем Tether.
The second-largest stablecoin, USDD, grew 15.0% quarter-over-quarter з $464.7 million to $534.2 million, reaching 457,493 accounts (adding 927 holders in Q4). USD1, World Liberty Financial USD, що стягується на Tron on July 16, 2025, і був загрожував 101,655 власників (у порівнянні з 24,957 власників в Q4).
Average daily $USDT напочатку transfer volume maintained upward growth, збільшуючи 4.9% quarter-over-quarter з $22.7 billion to $23.8 billion. Це метричні міри долара значення стійких міхів, рухаючись на транзакції, не є just DEX-базовані smart contract interactions.
Які зміни в екосистемі відбулися у четвертому кварталі?
Розширення екосистеми Tron включало кілька стратегічних інтеграцій і технічних оновлень. Ключовими партнерами стали Revolut для стейкінгу протоколу та грошових переказів у стейблкоінах, $TRX для запуску на Base для забезпечення кроссчейн-доступу та Kalshi для прямого введення та виведення $TRX та $USDT для торгівлі на основі подій.
The Graph почав надавати розробникам доступ до попередньо проіндексованих даних блокчейну, а $USDT на Tron отримав дозвіл від Глобального ринку Абу-Дабі (ADGM) на регульоване використання. Завдяки цим інтеграціям Tron розширив свою присутність в інституційному та регульованому середовищі.
Технічні оновлення включали впровадження TIP-6780 для підвищення відповідності EIP-6780 Ethereum і забезпечення узгодженості поведінки з віртуальною машиною Ethereum. У тестовій мережі Nile було розгорнуто оновлення Java-Tron 4.8.1 для підвищення продуктивності, безпеки та сумісності з EVM.
У четвертому кварталі обсяг транзакцій на основі намірів зріс до 449 мільйонів доларів, що на 899% більше, ніж у попередньому кварталі. Таким чином, Tron стала третьою за величиною екосистемою з урахуванням намірів після Ethereum та Solana.
Висновок
У четвертому кварталі 2025 року Tron обробив у середньому 10,2 мільйона транзакцій на день при 2,8 мільйона активних користувачів на день, зберігши за собою позицію другої за величиною блокчейн-інфраструктури для розрахунків у стейблкоінах. У мережі зберігається $USDT на суму 80,9 мільярда доларів, що становить 42,4 % від усього обсягу $USDT у обігу, а середній денний обсяг переказів у стейблкоінах становить 23,8 мільярда доларів.
Незважаючи на високі показники зростання кількості користувачів та впровадження стейблкоїнів, виручка мережі знизилася на 38% порівняно з попереднім кварталом і склала 655,6 млн. доларів, а TVL DeFi – на 28,7% і досягла 4,4 млрд. доларів. TVL JustLend складає 3,7 млрд. доларів, а сукупний обсяг торгів SunX за перший повний квартал перевищив 25 млрд. доларів.
Ресурсна модель Tron дозволяє здійснювати транзакції без комісії для стейкерів, у яких достатньо пропускної здатності та енергії. $TRX спалюється, коли користувачі перевищують свої ліміти. Мережа продовжує обслуговувати ринки, що розвиваються, за допомогою недорогої платіжної інфраструктури, на яку припадає 78% однорангових транзакцій і 56% роздрібних переказів $USDT на суму менше 1000 доларів.