- У CryptoRank вказали на три причини відсутності альтсезону.
- Зокрема, наявність 29 млн токенів та нестача ліквідності не дають активам зростати.
- Крім того, є конкуренція з іншими інструментами, такими як ETF і DATs.
Очікуваний багатьма інвесторами альтсезон так і не відбувся, незважаючи на окремі історичні максимуми великих криптовалют на кшталт Binance Coin (BNB), Solana ( SOL ) або токена Hyperliquid (HYPE). Більшість альткоїнів зараз торгуються на 40–50% нижче від пікових значень, і експерти CryptoRank вказали на структурні причини, через які класичний сценарій зростання всього ринку більше не працює.
Однією із ключових причин відсутності альтсезону стало розмивання ліквідності. Нові наративи швидко витісняють старі, а колишні «зірки» ринку стрімко втрачають актуальність. Якщо рік тому криптоагрегатори відслідковували близько 5,8 млн. токенів, то сьогодні їх кількість зросла до 29,2 млн.
Кількість токенів, що відстежуються, станом на 30 грудня 2025 року. Джерело: CryptoRank.
У таких умовах навіть нові проекти не здатні утримувати ціну. Згідно з дослідженням, лише 15% альткоїнів, запущених у 2025 році, торгуються вище за ціну події генерації токенів (TGE).
Ще одним стримуючим фактором стали запуски активів з низьким оборотом та високою повністю розбавленою оцінкою (FDV). Хоча у 2025 році таких проектів було менше, вони однаково негативно вплинули на ринок.
При цій моделі основний потенціал зростання набувають ранні та приватні інвестори, тоді як покупці на вторинному ринку часто стають ліквідністю для виходу. Невелика кількість токенів у обороті на старті завищує оцінку в умовах тонкої ліквідності, а подальші розблокування створюють постійний тиск продажів з боку венчурних фондів.
Якщо кілька років тому альткоїни були одним із небагатьох способів швидкого зростання капіталу, то сьогодні вони все більше сприймаються як середньо- та довгострокові інвестиції та змушені конкурувати з іншими секторами.
На початку 2025 року значна частина роздрібної ліквідності перетекла з альткоїнів, особливо венчурних токенів з високим FDV, у мемкоіни. Після серії провалів та шахрайств цей капітал залишив і мемсектор, але не повернувся до альткоїнів, що ще більше послабило ринок.
Натомість активне зростання показали безстрокові деривативи та ринки прогнозів, які пропонують швидші та ризикованіші можливості заробітку.
Тим часом експерти вважають, що інституційний капітал здатний підтримати ринок, але лише обмежене коло активів. У 2025 році інвестори зосередилися на великих та стійких токенах. Ethereum (ETH), Solana ( SOL ) і XRP ( XRP ) отримали значні притоки через ETF, а поява криптоказначейств (DATs) розширила регульований доступ до криптоактивів.
Втім, ефект був тимчасовим. Після підтримки з літа до жовтня ситуація змінилася: у листопаді біткоін-ETF зафіксували чистий відтік $3,5 млрд, а у грудні — ще $1,1 млрд. Без відновлення масштабних приток капіталу відновлення альткоїнів залишається малоймовірним.
Нагадаємо, що аналітик CoinEx Research Джефф Ко нещодавно заявив, що традиційного сезону альткоїнів у 2026 році, ймовірно, не буде. За його словами, “класична модель альтсезону, коли росте майже весь ринок, поступово втрачає актуальність”, а ліквідність зосередиться навколо “блакитних фішок”.