Відкладений ефект закону GENIUS: зміни на ринку стейблкоїнів США – Bits Media

Думка Ринкова капіталізація стейблкоїнів впевнено наближається до $300 млрд, а компанія Tether, емітент USDT, заявила про плани щодо запуску нової монети, забезпеченої доларом. Розглянемо, що відбувається на ринку стабільних криптовалютів.

Розширення ринку стейблкоїнів

Практично щомісяця з'являються нові стейблкоіни з прив'язкою до долара. Компанії розуміють, що цей перспективний напрямок ще тільки формується на ринку, і не хочуть упустити можливість «зловити удачу за хвіст». Навіть пов'язана з Дональдом Трампом World Liberty Financial встигла запустити свій стейблкоїн USD1. Натомість лідер ринку Tether готується представити ще одну монету — USAT. У чому причини цих подій?

Закон GENIUS

Мабуть, головна причина – GENIUS. Це федеральний закон, який по-новому окреслив регулювання стейблкоїнів у США. Він був підписаний Дональдом Трампом ще у липні. Відповідно до GENIUS, до компаній, що займаються випуском стейблкоїнів, висувається низка нових вимог:

• Усі організації мають вести свою діяльність прозоро. З цією метою вони зобов'язуються розкривати деталі щодо резервів, якими забезпечені стейблкоїни, на щомісячній основі.

• Компанії повинні застосовувати суворі процедури KYC («Знай свого клієнта») та AML (боротьба з відмиванням грошей).

• Резерви повинні складатися з ліквідних активів: переважно з коштів та американських трежеріс.

• Компанії, що випускають стейблкоїни, зобов'язані розробити спеціальну політику захисту своїх користувачів.

• Крім щомісячного розкриття резервів, вони повинні зазнавати незалежного аудиту з боку.

У результаті в США склалася ситуація, коли регулюючі правила виявилися нові, а багато стейблкоїнів залишилися старі. Вийшла деяка нестикування законодавства та реальної пропозиції монет, що знаходяться в обігу. Враховуючи, що ринок США досить великий, нові компанії вирішили, що це слушний момент для завоювання частки у чинних лідерів.

При цьому деякі криптоентузіасти резонно поцікавилися — а чи не є GENIUS і запуск Трампом USD1 спланованою операцією?

USD1

Однозначної відповіді ніхто, окрім американського президента, дати не може. Будь-які припущення, пов'язані з USD1 і теоріями змови щодо захоплення родиною Трампа крипторинка, є лише домислами. Хоча й казати про те, що запущений World Liberty Financial стейблкоїн – виключно безкорисливий «акт альтруїзму», годі й говорити. Звичайно, основна його мета, як і інших проектів родини Трампа у криптоіндустрії, полягає у отриманні прибутку. У цьому відношенні не варто дивуватися, якщо USD1 виявиться цілком відповідним вимогам GENIUS.

Чи це робить Трампа чи World Liberty Financial шахраями? Якщо по суті, ні. Введення GENIUS не сформувало монополії на випуск стейблкоїнів у США. Цей закон лише запровадив деякі нові обмеження. Різні компанії, як і раніше, можуть випускати стейблкоїни. Просто в американській законодавчій базі стало однією плямою менше щодо криптовалюти.

Причини появи USAT

Інше цікаве питання: навіщо Tether запускає новий стейблкоїн, який, як і USDT, буде прив'язаний до долара США?

Новий продукт компанії, що отримав назву USAT, виступає аналогом USDT з тією різницею, що цей стейблкоїн буде відповідати вимогам GENIUS. Проблема в тому, що до USDT завжди були питання щодо резервів, і їх аудит мав спірний характер. Крім того, сама штаб-квартира Tether базується в Сальвадорі, а законодавча база цієї країни сильно відрізняється від поточної американської. Змінити поточні різночитання з GENIUS щодо USDT досить складно, а ринок США втрачати не хочеться. Тому Tether і презентував USAT.

Цікаво, що для управління своїм американським підрозділом компанія обрала Бо Хайнса (Bo Hines), який раніше був одним із радників Дональда Трампа щодо державної політики в області криптовалюту.

А чи зміниться кардинально ситуація на ринку стейблкоїнів?

Стейблкоїни у вересні 2025 року

Що точно змінюється на постійній основі – це капіталізація стейблкоінов. З початку 2025 року вона піднялася більш ніж на 40% і немає жодних підстав припускати, що щось принципово зміниться найближчим часом.

Джерело: defillama.com

Далі варто звернути увагу на найбільші стейблкоіни. USDT від Tether як був найбільшим, так і залишається. Його капіталізація перевищує USDC, що йде другим, в 2,3 рази. Запитання до аудиту резервів цьому не заважають. Стейблкоїн USD1 здійснив гігантський стрибок, якщо брати в розрізі всіх криптовалют: він займає 46 місце по капіталізації. Однак він у 66 з лишком разів менший за USDT.

Джерело: coinmarketcap.com

Ну, і нарешті торкнемося питання — а чи не стане USAT новим гегемоном ринку стейблкоїнів? Цілком імовірно, що USAT увірветься в топ-10 або хоча б у топ-20 стейблкоінов по капіталізації. Але чи він обійде USDT? Навряд. У всякому разі, в найближчому майбутньому.

USAT – це продукт, спрямований на американський ринок. Безперечно, економіка США відіграє помітну роль на світовій арені. Проте світ не замикається на одній країні. USDT — це стейблкоїн, який заслужив на свою популярність часом. Одночасно позбавити його звання лідера не вдасться.

Висновок

Таким чином, запуск нового стейблкоїну Tether — це лише крок, спрямований на відповідність нинішньому американському законодавству, зокрема GENIUS. USD1 від World Liberty Financial, пов'язаної з Дональдом Трампом, зайняв свою нішу на ринку. Проте назвати його спробою захоплення американським президентом ринку стейблкоїнів не можна.

Даний матеріал та інформація у ньому не є індивідуальною чи іншою інвестиційною рекомендацією. Думка редакції може не співпадати з думками аналітичних порталів та експертів.

Источник: bits.media