На цьому тижні Майкл Беррі попередив, що США, можливо, рухаються до «кіберпанківського майбутнього з роману „Сніговий крах“», оскільки Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) розробляє правила, які дозволять криптовалютним платформам торгувати токенізованими версіями традиційних акцій.
Key Takeaways
-
Ключові висновки:
-
- Майкл Беррі процитував роман Ніла Стівенсона «Сніговий крах» 1992 року в публікації на Substack від 19 травня, в якій він висловив попередження щодо планів SEC щодо токенізованих акцій.
- SEC за адміністрації Трампа запропонувала інноваційний виняток для криптокомпаній, але 22 травня 2026 року відклала цей план.
- Попередження Беррі сигналізує про зростаюче занепокоєння інвесторів тим, що токенізовані акції можуть зазнати ринків цілодобової волатильності та ризиків маніпуляцій.
Беррі попереджає, що токенізовані акції SEC можуть зруйнувати людські зв'язки
У своєму каналі Substack “Cassandra Unchained” і в дзеркальному пості на X інвестор з фільму “Гра на пониження” Майкл Беррі послався на роман Ніла Стівенсона “Сніговий крах” 1992 року, щоб обґрунтувати свою стурбованість. Ця антиутопічна розповідь зображує роздроблену Америку, де корпорації замінюють уряди, громадяни йдуть у віртуальну реальність, а людські відносини руйнуються під гнітом цифрової ідентичності та економічної сегрегації.
Беррі пов'язав цю картину з нещодавніми новинами про те, що SEC при адміністрації Трампа розробляє широке виключення для інновацій, що дозволяє криптокомпаніям розміщувати токенізовані версії американських акцій.
“Можливо, ми повним ходом рухаємося до кіберпанківського майбутнього зі “Снігового краху”, де не буде довгострокових особистих відносин, а цифрова цінність, закладена в кожному з нас, буде безпосередньо корелювати з вартістю, що надається суспільству, яке дедалі більше знецінює людство”, – написав Беррі.
У розділі коментарів він додав:
«У регуляторів є одне завдання. Не відчиняти страшні двері».
18 травня агентство Bloomberg повідомило, що план SEC створить м'якіший регуляторний шлях для блокчейн-уявлень акцій публічних компаній. Згідно з пропозицією, криптокомпанії потенційно зможуть торгувати токенізованими акціями без прямої згоди базової компанії або традиційного регуляторного нагляду, що дозволить вести цілодобову торгівлю на блокчейн-платформах.
Критики пропозиції висловили побоювання щодо випуску третіми сторонами, ризиків розрахунків, маніпулювання цінами та захисту інвесторів. План наблизив би традиційні акції динаміки криптовалютного ринку.
Пізніше SEC відклала ініціативу і 22 травня з'явилися повідомлення, що підтверджують цю паузу. Відстрочка вказує на внутрішню обережність чи тиск ззовні, хоча офіційного пояснення цього кроку не було.
Токенізація реальних активів, включаючи акції, облігації та нерухомість, привернула інтерес з боку установ Уолл-стріт, які прагнуть більш швидких розрахунків, пайового володіння та ширшого глобального доступу. Корпорація Depository Trust and Clearing Corporation вивчила різні варіанти цієї концепції. Беррі бачить ризик у стиранні кордонів із менш регульованою криптовалютною інфраструктурою.
Занепокоєння Беррі виходить за межі ринкової механіки. Він використав Cassandra Unchained, щоб писати про ажіотаж навколо штучного інтелекту, концентрацію венчурного капіталу та ринки, які він вважає відірваними від базових фундаментальних показників. Він навів цифру, згідно з якою 87 відсотків недавніх потоків венчурного капіталу пішли до ІІ за один звітний період.
Пост про «Snow Crash» отримав широке висвітлення у ЗМІ. Декілька ЗМІ підхопили це попередження, представивши його як сигнал тривоги, який Беррі подає у зв'язку з конвергенцією криптовалют та традиційних фінансів (TradFi).
Його критики, особливо у криптовалютному співтоваристві, часто відкидають його скептицизм як рефлекторний песимізм. Його прихильники вказують на його прогноз про кризу на ринку житла 2008 року як на доказ спроможності розпізнавати закономірності раніше, ніж сформується ринковий консенсус.
У попередніх постах на Substack Беррі виявляв обмежену відкритість до розуміння токенізації, хоча його загальна позиція щодо спекуляцій із криптовалютами протягом багатьох років залишалася обережною. Наступний крок SEC щодо токенізованих акцій створить прецедент того, як платформи цифрових активів взаємодіятимуть із фондовими ринками, побудованими на десятиліттях законодавства про захист інвесторів.