Компанія Grayscale, що займається управлінням криптоактивами, заявила, що інфляція, що зростає в США, може призвести до того, що Федеральна резервна система збереже політику високих процентних ставок протягом тривалого періоду, що потенційно може мати значні наслідки для ринку криптовалют.
В оцінці, опублікованій керівником дослідницького відділу компанії Заком Пандлом, йдеться, що високі відсоткові ставки можуть чинити тиск на біткоїн, але можуть створити позитивну картину для емітентів стейблкоінов та токенізації реальних активів (RWA).
За словами Пандла, той факт, що споживча інфляція в США знову наближається до рівня 4%, значно обмежує можливості нового голови ФРС Кевіна Уорша щодо зниження процентних ставок. Також повідомлялося, що ринки закладають у ціни відстрочку першого зниження ставки до вересня 2027 року.
Компанія Grayscale вважає, що тривале збереження високих процентних ставок чинитиме тиск на активи, що використовуються для «хеджування», такі як біткоїн. У звіті зазначається, що біткоїн, як і золото, є активом, що не приносить відсотків, що робить доларові відсоткові продукти привабливішими в умовах реальних високих процентних ставок. Це, додається у звіті, може збільшити вартість зберігання біткоїну для інвесторів.
Новини на цю тему Досвідчений аналітик стверджує, що в Cardano (ADA) може розпочатися новий бичачий ринок!
Проте компанія зберігає оптимізм щодо довгострокових перспектив біткоїну. Зокрема, вона зазначила, що прогрес у регулюванні криптовалют у США, особливо Закон про ясність (Clarity Act), може частково компенсувати тиск, спричинений високими відсотковими ставками.
З іншого боку, Grayscale вважає, що високі відсоткові ставки можуть прискорити токенізацію активів із фіксованим доходом. Компанія відзначила, що відсоткові ставки, які пропонуються доларовими продуктами з фіксованим доходом, вже перевищують ставки багатьох протоколів DeFi. Наприклад, ставки кредитування USDC на Aave становлять близько 3,6%, тоді як прибутковість короткострокових корпоративних облігацій сягає приблизно 4,5%.
У звіті також наголошувалося, що емітенти стейблкоїнів можуть значно виграти від високих процентних ставок. Зокрема, заборона на виплату користувачам відсотків за стейблкоїнами відповідно до Закону GENIUS дозволить емітентам утримувати дохід від резервних активів як прямий доход. За даними Grayscale, кожне підвищення короткострокових процентних ставок на 25 базисних пунктів може принести Circle приблизно 190 мільйонів доларів доходу.
*Це не інвестиційна рекомендація.