Пітер Шіфф назвав стратегію Strategy “спіраллю смерті” – Bits Media

Економіст Пітер Шифф (Peter Schiff) розкритикував рішення компанії Strategy, найбільшого публічного корпоративного власника біткоїнів, випустити привілейовані акції (STRC) із прибутковістю 11,5%. Глава компанії Майкл Сейлор (Michael Saylor) раніше запевняв: щоб Strategy спокійно виплачувала дивіденди з цих паперів, біткоїну достатньо зростати лише на 2% на рік.

На думку економіста, така стратегія математично приречена, оскільки передбачає повну відсутність нових позик на ринку. Насправді Strategy нарощує обсяг запозичень — економіст вважає, що компанія не має традиційних корпоративних доходів, які могли б покривати зобов'язання з високоприбуткових паперів.

«Чим більше акцій STRC продає Strategy, тим сильніше має зростати біткоїн, щоб забезпечити необхідну прибутковість. Якщо ціна привілейованих акцій впаде, компанії доведеться ще більше підвищувати прибутковість – це посилить тиск на її фінанси», – написав Шіфф у соцмережі Х.

Щоб виконати зобов'язання, Strategy може бути змушена продавати біткоїни, вважає економіст. Чим більше біткоїнів піде на ринок, тим нижчою буде ціна BTC. Падіння ціни біткоїну, у свою чергу, посилить фінансові проблеми компанії – їй буде складніше покривати виплати без нових продажів криптовалюти.

«Єдиний спосіб зупинити цю спіраль смерті – скасувати дивіденди за STRC. Але тоді привілейовані акції впадуть, потягнувши за собою і звичайні акції MSTR, і біткоін», – заявив Шіфф.

Раніше Шифф вже зазначав, що Strategy змушена була перейти на емісію привілейованих паперів, тому більше не може фінансувати масштабні покупки біткоїну за рахунок продажу звичайних акцій. Економіст попереджає: виконати зобов'язання компанія зможе лише трьома способами – емітуючи ще більше привілейованих інструментів, продаючи прості акції з великою знижкою або реалізуючи частину своїх запасів біткоїну.

Наприкінці лютого Шифф закликав інвесторів якнайшвидше розпродавати біткоїни, тому що ціна першої криптовалюти скоро опуститься до $50 000.