ВанЕк, керуючий статком у мільярд доларів, оголосив про бичачий тренд щодо біткоїна!

Компанія VanEck, яка управляє криптовалютними активами, поділилася важливими висновками щодо динаміки ринку у своєму останньому дослідному звіті про біткоїн.

У звіті, авторами якого є Патрік Буш і Метью Сігел з дослідницької групи компанії з цифрових активів, зазначається, що індикатори, що історично вважалися «бичачими сигналами» для біткоїну, з'явилися як на ринках похідних інструментів, так і в мережевих даних.

Згідно зі звітом, волатильність ринку значно знизилася в міру ослаблення напруженості між США та Іраном. Реалізована волатильність біткоїну впала з 56% до 41%, а його середня ставка фінансування за 7 днів перейшла в негативну зону, досягнувши -1,8% найнижчого рівня з 2023 року. Аналітики зазначають, що негативні ставки фінансування історично збігалися із періодами сильного бичачого тренду. З 2020 року середня прибутковість биткоина за 30 днів у періоди негативного фінансування становила 11,5%, тоді як загальний середній показник залишався лише на рівні 4,5%. Було додано, що дохідність була значно вищою у періоди глибшого негативного фінансування.

Згідно аналізу VanEck, ще одним важливим сигналом на ринку є зниження хешрейту. Зміна хешрейту за останні 30 днів впала до одного з найнижчих історичних мінімумів, але дані за минулі періоди показують, що за такими падіннями слідує сильне відновлення ціни біткоїну. У шести із семи попередніх аналогічних періодів біткоїн перебував на вищих рівнях після 90 днів, із середньою прибутковістю 37,7 відсотка.

У сфері інституційних інвестицій спостерігаються ознаки відновлення. Відтік коштів із спотових біткоін-ETP, що становив приблизно 4 мільярди доларів у період з кінця січня до кінця лютого, змінив напрямок після кінця лютого. Чиста притока коштів була зафіксована протягом шести з останніх семи тижнів до середини квітня.

На ринку опціонів інвестори, схоже, зберігають обережну позицію. Той факт, що премії за опціонами «пут» досягли історичних максимумів за останні 30 днів, свідчить про те, що високий попит на хеджування та ведмежі очікування вже були враховані ринком. Проте значне зниження цих премій останніми тижнями говорить про те, що надмірний песимізм, можливо, пройшов свій пік.

Щодо даних у блокчейні, картина неоднозначна. Хоча щоденний обсяг транзакцій збільшився на 22% порівняно з попереднім місяцем і досяг 545 000, кількість активних адрес та створення нових адрес показали незначне зниження. Середній обсяг транзакцій склав 48,5 мільярда доларів на день, а мережеві комісії знизилися як у місячному, так і в річному вирахуванні. Це свідчить про те, що витрати залишалися низькими, попри збільшення активності транзакцій.

Новини на цю тему Головний економіст китайської гігантської компанії: «У биткоїні інституційні інвестори стали орендодавцями, а дрібні інвестори — орендарями»

У поведінці довгострокових інвесторів спостерігалися різні тенденції. Хоча активність продажів зросла серед інвесторів, які володіють активами від 1 до 5 років, ця динаміка залишалася нижчою за середньорічні показники. Навпаки, спостерігалося значне зростання обсягів переказів серед інвесторів, які володіють активами 5 років і більше. Зокрема, активність інвесторів, які володіють монетами 10 років і більше, наблизилася до найвищих рівнів за останні роки.

У сфері майнінгу примітно незбалансоване зниження складності майнінгу та хешрейту. Той факт, що рівень складності знижується швидше за хешрейт, вказує на те, що механізм коригування мережі працює із затримкою і що серед майнерів відбувається процес перебалансування. Тим не менш, той факт, що недавні спади були більш короткими та обмеженими, говорить про те, що на ринку формується здоровіша структура.

Аналітики VanEck стверджують, що, ґрунтуючись на історичних даних, як негативні ставки фінансування, так і зниження хешрейту були пов'язані з високою майбутньою прибутковістю, що загалом робить їх прогноз щодо біткоїну дедалі оптимістичнішим.

*Це не інвестиційна рекомендація.