Старший стратег із сировинних товарів Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун опублікував результати аналізу фінансових показників спотового біткоін-ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT). За його словами, продукт відрізняється високою волатильністю та тісно корелює із фондовим ринком.
У своєму аналізі МакГлоун дійшов чіткого висновку — IBIT не приносить надмірної доходності і не знижує волатильність, оскільки корелює з фондовим ринком. Тому експерт вважає за недоцільне інвестувати в цей проксі-продукт.
Висновки аналітика базуються на тісній кореляції IBIT із показниками SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Це біржовий фонд, який відстежує коливання індексу S&P 500, до якого включено акції 500 найбільших американських компаній.
З графіка, опублікованого МакГлоуном, випливає, що кореляція між IBIT та SPY зросла з початку 2026 року і досягла 0,5. Тобто, ETF на базі біткоїну слідує за біржовим фондом на основі S&P 500 у половині випадків.
При цьому волатильність IBIT перевищує таку у SPY у 3-5 разів. Про це вказує пунктирна лінія. Сукупна дохідність інвестицій при цьому в обох продуктів практично однакова, обидва показники зійшлися на позначці 100.
Із цього слідує висновок, що у разі падіння фондового ринку акції IBIT у портфелі не тільки не компенсують втрати інвестора, а й можуть погіршити ситуацію, вважає МакГлоун.
Обидва інвестори, в IBIT і SPY, за два роки отримали однакову прибутковість. Але якщо у випадку з фондовим ринком це була відносно плавна крива, то власник акцій спотового біткоін-ETF пережив кілька відчутних стрибків.
“Висока волатильність і кореляція за відсутності чудової прибутковості зазвичай очолюють список речей, яких слід уникати при правильній диверсифікації”, – вважає він.
МакГлоун також зазначив, що, на його думку, ведмежа фаза на ринку фактично лише розпочалася. Він також підтвердив свій прогноз щодо падіння ціни біткоїну до $10 000.
Експерт виступив проти інвестицій в найбільший спотовий біткоін-ETF з'явилися спочатку на .