Дані на блокчейні показують зростаючий дисбаланс на ринку мем-коін, при цьому пропозиція токенів зросла до рекордних рівнів, незважаючи на різке зниження участі трейдерів. В результаті монет дуже багато і недостатньо покупців.
Пропозиція токенів досягає високого рівня, тоді як участь знижується
Дані Dune Analytics показують, що запуск нових токенів до початку 2026 досягне майже рекордних максимумів – більше 400 000. Однак цей сплеск запусків токенів не був компенсований стійкою участю трейдерів.
Активність трейдерів досягла піку наприкінці 2024 року, а згодом різко знизилася. Активні гаманці у всіх мережах досягли максимуму близько вересня 2024 року, загальна частина учасників перевищила 30 мільйонів. Пік в основному припав на Solana, яка лише у розпал циклу перевищила 30 мільйонів активних гаманців.
Після цього участь поступово знижувалась протягом 2025 року та початку 2026 року, як зазначає криптодослідник Стейсі Мюр. На той час, коли запуск токенів досягнув максимального рівня, кількість торговців уже значно знизилася.
Це створило невідповідність, оскільки пропозиція розширилася в базу попиту, що скорочується.
Фрагментація ліквідності вбиває імпульс
Вплив одразу виявився у торгових умовах, коли капітал розподілився на сотні нових токенів замість того, щоб зосередитися на кількох сильних трендах.
Низька частина приїжджала до меншої кількості нових грошей ринку. Обсяги знизилися, і угоди стали конкурентнішими, з меншою прибутковістю і швидшими ротаціями.
Графіки показують, що після піку 2024 року загальна активність торговців DEX знизилася з більш ніж 30 мільйонів гаманців до однозначних мільйонів на початок 2026 року. У той самий період кількість токенів залишалося високим, рідко опускаючись нижче 200 000 на тиждень.
Цей дисбаланс порушив звичний цикл меммонет. Ранні запуски залежали від того, що нові користувачі з'являлися швидше, ніж нові токени, але це вже не так. Коротка концентрація уваги лише посилювала ситуацію. Наративи швидко вмирали, тому що ліквідність не могла підтримувати одразу кілька тем.
Зі зменшенням кількості учасників торгівля ціновим рухом стало складніше, а нові запуски зазнавали труднощів із утриманням вартості після початкових стрибків. Пули ліквідності залишалися невеликими, збільшуючи волатильність, але знижуючи стабільність.
Середовище змінилося від розширення до чистої конкуренції, оскільки дедалі більше жетонів прагнули меншого капіталу. Багато мем-коїни не здавались підтримувати ралі після запуску, навіть у періоди високої активності.
Раніше у цьому циклі співзасновник Binance Чанпен Чжао попереджав трейдерів про небажання сліпо купувати мем-токени, пов'язані з хайпом у соціальних мережах. Його занепокоєння було зосереджено на рефлекторних пострілах, спричинених стовпами.
Пов'язано: Команда Trump Memecoin планує другий гала-вечір, оскільки токен TRUMP досягає мінімуму