Спікер парламенту Ірану Мохаммад Багер Галібаф опублікував незвичайну інвестиційну рекомендацію у соціальній мережі X. Політик назвав ранкові заяви президента США Дональда Трампа зворотним індикатором. Крім того, він закликав передплатників відкривати протилежні позиції під час кожного руху енергетичного сектора.
Це повідомлення додало сюрреалізму тижня, що завершується. Раніше найзатребуваніша стратегія Уолл-стріт зазнала нищівного провалу. Американський фондовий ринок просто не витримав тиску реальних геополітичних ризиків.
Крах популярної біржової тактики
Система під назвою TACO визначала поведінку трейдерів протягом більшої частини 2025 року. Учасники торгів активно викуповували будь-яке падіння котирувань, спровоковане риторикою Білого дому. Інвестори завжди очікували швидкого відновлення показників протягом кількох днів. Подібний підхід безвідмовно працював під час тарифних суперечок із Китаєм, Канадою та Європейським союзом.
Проте минулого тижня цей алгоритм дав збій. Американський лідер переніс крайній термін завдання ударів по іранській інфраструктурі з 27 березня на 6 квітня. Очікуване ралі полегшення так і не відбулося.
Стратег банку Barclays Еммануель Коу наголосив на вкрай негативному впливі постійної зміни рішень на довіру бізнесу. Фінансисти остаточно перестали сприймати відстрочки як шлях мирного врегулювання. Наразі вони розглядають такі паузи як тактичну підготовку до подальшої ескалації конфлікту.
Індикатор ФРЛ Атланти GDPNow різко знизив прогноз економічного зростання у першому кварталі. Показник упав до 2% порівняно з 3,1% лише місяцем раніше. Відтак дані CME FedWatch демонструють впевненість інституціоналів у збереженні поточних відсоткових ставок до кінця 2026 року.
[Скріншот графіки CME FedWatch Tool. Джерело: посилання на CME FedWatch Tool]
Безумовно, ситуація, що склалася, кардинально відрізняється від початкових очікувань аналітиків. На початку року профільні експерти одноголосно прогнозували багаторазове пом'якшення кредитних умов.
Ф'ючерси на ставку ФРС. Джерело: CME FedWatch Tool
Ринок явно не чекає на ту серію знижень, на яку розраховували інвестори ще на початку року.
Попередження боргового ринку та позиція Тегерану
Галібаф раніше командував Корпусом вартових ісламської революції. Нині він став найпомітнішою політичною фігурою країни воєнного часу. Діяч не просто спростував інформацію про кулуарні переговори з Вашингтоном. Він прямо заявив, що попередні публікації Трампа є банальним інструментом для фіксації прибутку.
«Ранкові так звані новини часто є лише приводом для закриття угод. По суті це зворотний індикатор. Робіть навпаки», – написав спікер.
Одночасно економіст Університету Джонса Хопкінса Стів Ханке описав реакцію великих фондів. За його словами, покупці облігацій відвернулися від чинної адміністрації через подвійний тиск тарифних воєн та поточне протистояння.
Прибутковість десятирічних казначейських паперів США сягнула 4,46%. Значення швидко наближається до порога 4,5%. Саме цей рівень змусив керівництво країни призупинити дію взаємного мита у квітні минулого року.
Раніше цього тижня іранський представник зробив ще одну жорстку заяву. Він попередив, що фінансові установи, які набувають державних зобов'язань США, стають законними військовими цілями. Цей вислів додав пряму геополітичну загрозу існуючим фіскальним проблемам.
Фундаментальні причини зміни торгової парадигми
Стара модель успішно функціонувала завдяки раціональності міжнародних партнерів. Пекін, Брюссель та Оттава щиро прагнули економічної стабільності. Уряди цих країн легко йшли на компроміси задля збереження ділової репутації.
Тегеран демонструє зовсім іншу динаміку. Верховний лідер республіки загинув під час перших атак. Військові об'єкти регулярно зазнають важких бомбардувань. Проте уряд категорично відмовляється від початку переговорного процесу. Більше того, у неділю Галібаф звинуватив опонентів у підготовці наземного вторгнення під прикриттям миротворчої риторики.
Вартість нафти марки Brent надійно закріпилася понад $110 за барель. Ормузька протока залишається фактично заблокованою для торговельного судноплавства. Відповідно, глобальні економічні збитки від бойових дій вже повністю закладені в поточні ціни.
Покупці просадок зіткнулися з абсолютно новою реальністю. Геополітична премія стала фундаментальною структурною особливістю кон'юнктури, а не тимчасовим сплеском емоцій натовпу. Головне питання наступного тижня полягає у реакції влади на макроекономічні показники. Перевищення порога 4,5% за десятирічними облігаціями здатне змусити Білий дім рішучіше діяти. Проте зупинити реальну війну набагато складніше, ніж врегулювати рядову торговельну суперечку.