Криптобіржа Binance стала одним із ключових майданчиків для цілодобової торгівлі золотом та сріблом. Такого висновку дійшли аналітики DL Research у звіті про зближення традиційних та криптовалютних ринків.
Історично традиційні фінанси та криптовалюти працювали як дві ізольовані системи. Зараз обидва сектори зближуються: фондові майданчики розширюють годинник торгів, а криптобіржі додають TradFi -функціонал.
«Серед традиційних активів сировинні товари дають один із найнаочніших прикладів цього зсуву. Більш широкий сировинний ринок оцінюється більш ніж $135 трлн номінальної вартості та охоплює енергоносії, дорогоцінні та промислові метали, а також сільськогосподарську продукцію. На практиці більшість учасників не прагнуть фізичного постачання, а отримують експозицію через такі інструменти, як ETF, ф'ючерси, опціони та безстрокові контракти», — йдеться у звіті.
Розрив між системами породжує структурну проблему: макроекономічні події відбуваються цілодобово, а традиційні майданчики закриті кілька годин на день. За даними DL Research, у 2020-2025 роках ETF на S&P 500 (SPY) приніс +47% прибутковості в неробочі години та +29% в основну сесію. Для ETF на Nasdaq 100 (QQQ) співвідношення становило +53% проти +30%.
Біржові товари переходять в ончейн
За даними DeFiLlama, за рік капіталізація ринку токенізованих реальних активів (RWA) зросла з $4,3 млрд. до $22 млрд. Токенізовані біржові товари за той же період збільшилися з $1,1 млрд. до $6,4 млрд. — це одна з найбільших категорій RWA після токенізованих казначейських паперів США.
Близько 95% ринку токенізованих товарів посідає золото — токени XAUT ($3,7 млрд) і $PAXG ($2,4 млрд). За рік кількість власників XAUT зросла з 3000 до 30 000, $ PAXG – з 48 000 до 98 000. Кумулятивний обсяг DEX-торгів токенізованим золотом збільшився з $ 1,4 млрд до $ 8,4 млрд, а частка $ PAXG – транзакцій через децентр.
Безстрокові контракти на товари стали основним інструментом цілодобового ціноутворення на Binance. На відміну від класичних ф'ючерсів, вони торгуються без дати експірації, з кредитним плечем і безперервним перерахунком ставки фінансування.
За даними CryptoQuant, 6 березня сукупний обсяг торгів безстроковими контрактами на традиційні активи на Binance перевищив $130 млрд при 90 млн угод через два місяці після запуску продукту на початку січня.
Золото займає від 25% до 65% сукупного обсягу TradFi-ф'ючерсів на Binance, срібло забирає частку, що залишилася, і в окремі дні перевищує 70%. Інші метали (паладій, платина) та акції (AMZN, COIN, CIRCL, HOOD, INTC, MSTR, PLTR, TSLA) генерують значно менший оборот – $45 млн і $16 млн відповідно.
За оцінкою DL Research, така щільність торгів та безперервна глобальна участь створюють умови для формування ціни в реальному часі — без гепів, характерних для традиційних майданчиків із фіксованим розкладом.
Нагадаємо, у березні Нью-Йоркська фондова біржа оголосила про партнерство з RWA-платформою Securitize. Вони спільно розроблять інфраструктуру для цілодобової торгівлі токенізованими активами.
Раніше Комісія з цінних паперів та бірж США схвалила пропозицію Nasdaq про торгівлю токенізованими акціями.