Компанія Kalshi отримала дозвіл регулюючих органів на надання послуг маржинальної торгівлі після того, як 24 березня 2026 року її дочірня компанія Kinetic Markets LLC була зареєстрована у Національній ф'ючерсній асоціації як ф'ючерсний комісійний агент.
Маржинальна торгівля Kalshi схвалено
У документах NFA компанія Kinetic Markets зазначена як FCM та своп-фірма. Першим про це повідомив Bloomberg. Kalshi Inc. володіє 10% або більше фінансовою часткою у цій компанії. Співзасновники Тарек Мансур і Луана Лопес Лара вказані як непрямі власники, при цьому Ліор Самуель Хіршфельд займає посаду генерального директора Kinetic, Сем Рознер – фінансового директора, а Джошуа Ендрю Бірдслі – директора з комплаєнсу.
Досі Kalshi працювала за моделлю повного забезпечення, вимагаючи від трейдерів внесення 100% вартості контракту перед відкриттям позиції. Маржинальна торгівля змінює цю ситуацію. Учасники зможуть утримувати позиції, вносячи як забезпечення лише частину загальної вартості, що дозволить звільнити капітал інших цілей.
Мансур повідомив учасників нещодавньої конференції Kalshi Research, що доступ до маржинальної торгівлі спочатку буде відкритий для інституційних інвесторів, хедж-фондів, проп-десків та аналогічних компаній, перш ніж розглядатиметься питання про вихід на роздрібний ринок. Точну дату запуску не було оголошено.
Схвалення FCM безпосередньо пов'язане з існуючим статусом Kalshi як призначеного CFTC ринку контрактів на події – однією з перших бірж, що одержали таке позначення. Компанія подала заявку на реєстрацію як FCM наприкінці 2025 року, і NFA підтвердила схвалення цього тижня.
Прагнення Kalshi до розширення доступу для інституційних інвесторів набирало обертів протягом кількох місяців. На початку лютого 2026 повідомлялося, що компанія прагне отримати схвалення CFTC саме для залучення капіталу від професійних торгових операцій. Реєстрація як FCM надає цим компаніям необхідну структуру кредитного плеча для участі у торгівлі у великих обсягах.
У звіті зазначається, що нещодавні оголошення про партнерство відображають ту саму тенденцію. Kalshi підписала угоду про кліринг та інфраструктуру з Fidelity Information Services, 26 березня 2026 року оголосила про інтеграцію даних з Ark Invest, а в 2026 році завершила раніше розпочату інтеграцію з Tradeweb.
Щомісячні обсяги торгів на платформі за останні періоди перевищили 10 мільярдів доларів. Оцінка компанії становить приблизно 22 мільярди доларів. Наразі Kalshi пропонує контракти на політику, спорт, ціни на криптовалюту, погодні умови та інші події реального світу.
Заснована в 2020 році, Kalshi провела кілька років у регуляторних процедурах, перш ніж CFTC схвалила її як першу спеціалізовану біржу контрактів на події. Платформа також зіткнулася з юридичними проблемами на рівні штатів у Теннессі та Неваді у зв'язку з юрисдикцією у сфері ставок на спорт, але федеральні суди підтримали нагляд CFTC за контрактами.
Спостерігачі у соціальних мережах охарактеризували реєстрацію FCM як «серйозну перешкоду» для Kalshi. Поряд з цим це принесе користь інституційним учасникам, які хочуть відкрити короткі позиції за результатами подій — позиції, які було складно ефективно формувати у межах старої структури забезпечення.
«Вирішення проблеми «уробороса» маржі та ризику стрибка — це те, як ви домагаєтеся прийняття з боку гравців, яким доводиться вкладати значні номінальні суми», — написав один чоловік у X.
Швидкість впровадження на інституційному рівні залежатиме від того, як Kalshi структурує маржинальні вимоги та які контракти будуть допущені до торгівлі. Компанія вказала, що під час запуску ця функція може не поширюватися на всі контракти на події.
Kinetic Markets нині вважається неактивним членом NFA, що означає, що вона веде самостійну діяльність у сфері торгівлі сировинними активами. Її основна функція полягає у підтримці розширеної торгової інфраструктури Kalshi. Докладніша інформація про графік впровадження очікується найближчими тижнями.
Часті питання 🔎
- Що таке Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC – це дочірня компанія Kalshi, зареєстрована NFA 24 березня 2026 як ф'ючерсний комісійний агент для забезпечення можливості маржинальної торгівлі на платформі.
- Як працює маржинальна торгівля на Kalshi? Замість того, щоб вносити 100% вартості контракту, маржинальні трейдери вносять як заставу лише частину позиції, що підвищує ефективність використання капіталу.
- Хто першим отримає доступ до маржинальної торгівлі на Kalshi? Маржинальна торгівля спочатку буде доступна інституційним інвесторам, таким як хедж-фонди, а доступ для роздрібних інвесторів, можливо, з'явиться пізніше.
- Чи регулюється Kalshi Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC)? Так, Kalshi працює як контрактний ринок, призначений CFTC, і є однією з перших бірж, спеціально схвалених для торгівлі контрактами на події.