Старший стратег по товарних ринках Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун, відомий ведмежою позицією щодо біткоїну, підтвердив свій прогноз у $10 000. В інтерв'ю для проекту Ellio Trades він пояснив, чому дотримується такої думки, а також які проблеми є на крипторинці.
Позиція МакГлоуна
Ведучий Ellio Trades зазначив, що вважає його одним із найкращих аналітиків Bloomberg Intelligence. При цьому сам МакГлоун дотримується вкрай ведмежих поглядів на крипторинок загалом і біткоін зокрема.
Ще в грудні 2025 року він заявив, що актив впаде до $10 000. Потім він кілька разів повторив цей прогноз, зокрема наприкінці лютого 2026 року. МакГлоун вважає, що цикл близький до завершення, що разом із макроекономічними факторами продукує ризики для першої криптовалюти.
При цьому ведучий зазначив, що експерт брав участь у подкасті у 2018 році. Тоді він заявляв, що біткоїн впаде до $1100, але цього не сталося. Сам МакГлоун заявив, що «помилився на 30%, але мав рацію на 70%», оскільки актив скоригувався до $3000 на той момент.
“У моїй роботі – і в макростратегії взагалі – потрібно бути готовим якийсь час виглядати ідіотом, коли ти бачиш те, що, на твою думку, станеться пізніше”, – заявив МакГлоун.
Аргументи на користь такого падіння
МакГлоун зазначив, що оперує індексом Bloomberg Galaxy Crypto Index як орієнтир. Він продемонстрував падіння на 20% у 2025 році, і на 20% — у 2026. За словами експерта, зараз немає видимих причин, через які цей спадний тренд міг би зупинитися.
«Одна з ключових причин у тому, що всі, як і раніше, хочуть викуповувати просідання, а таке зазвичай буває саме на ведмежих ринках. Але ще важливіше – колосальний надлишковий обсяг пропозиції криптовалют», – зазначив МакГлоун.
Експерт підкреслив, що реальну цінність принаймні в очах більшості інвесторів мають доларові стейблкоїни. Але вони займають невелику частину ринку, тоді як решта капіталізації припадає на «решту 36 млн. криптовалют».
«Головна моя теза в тому, що після запуску ETF і після періоду, коли було обрано Трамп і сталася ця потужна “памп”, ціни фактично сформували пік. Це і була моя теза. Я був надто ранній, але зараз ми досі перебуваємо у фазі похмілля після цього вершини. Думаю, це надовго і закінчиться все лише тоді, коли ринок очиститься від величезної кількості зайвого», — вважає МакГлоун.
Така просадка ціни – це дно чи ні?
«Я не розглядаю $10 000 як дно. Він може піти і нижче. Я говорю про найширше торгований, найвищий рівень ціни. Статистики назвали б це “модою” ціни. Приблизно з 2019-2020 років саме там, близько $10 000, біткоїн утвердився як актив», — зазначив МакГлоун.
При цьому, як підкреслив експерт, ринок стає дедалі тіснішим. Біткоїн активніше корелює з іншими криптоактивами, тому на нього впливають локальні просідання, викликані необмеженою пропозицією, відсутністю цінності та ліквідності.
Як приклад, експерт навів індекс Market Vectors Digital Assets 100 Small Cap. Його кореляція з біткоїном становить 0,84, хоча раніше була негативною, зазначив він.
Він також дотримується думки, що аналогічна тенденція проглядається за всіма високоризиковими активами. Так, наприклад, графік індексу S&P 500 корелює із ціною на мідь.
За словами МакГлоуна, пік біткоїна був у 2023-2024 роках, золота – у 2025 році. Тепер на черзі облігації Казначейства США (T-bills) як мінімум тому, що більшість інвесторів ставляться до цього активу негативно.
Експерт також прокоментував ситуацію на ринку енергоносіїв. За його словами, наближається глобальна рецесія:
«Так, глобальна рецесія. І розпочнеться вона з Китаю. Китай уже у рецесії. Його ще тримає на плаву лише фіскальний та монетарний стимули, а ще в них експорт становить близько 30% ВВП, і решта світу вже починає цьому чинити опір, бо дефляційний тиск стає надто сильним».
Що ж до золота, то цей актив «просто дуже виріс», вважає експерт. Більше того, тепер МакГлоун відносить цю позицію до спекулятивної, оскільки 180-денна ковзна середня волатильність по ній наблизилася до максимуму за останні 20 років.
Підсумки
Резюмуючи інтерв'ю МакГлоуна, експерт вважає, що біткоїн впаде з наступних причин:
- надлишок пропозиції в секторі в цілому, при цьому біткоін тісно корелює з іншими активами;
- спекулятивний пік та, як наслідок багаторічний максимум ціни, вже сформувався у 2024-2025 роках;
- Біткоін став частиною системи, його кореляція з фондовим ринком та іншими спекулятивними інструментами зросла;
- реальний переможець нормативних ініціатив президента США Дональда Трампа — стейблкоїни, а вони штовхають нагору не ринок, а долар і T-bills;
- щодо криптоактивів простежується слабка динаміка щодо фондового ринку з 2021 року;
- при цьому американські акції — це наступний сектор з потенційним сплеском волатильності після дорогоцінних металів і нафти.
МакГлоун вважає, що дно буде досягнуто тоді, коли в секторі зникне все «сміття». При цьому біткоїн залишається заручником глобальних тенденцій, оскільки тепер є частиною системи. Тому ймовірність несподіваного розвороту експерту видається вкрай низькою.