Сім найбільших центральних банків оголосять про свої рішення щодо кредитних ставок на тлі нового витка геополітичної напруженості, що може підвищити рівень інфляції, створивши ризики для крипторинка
“РБК-Кріпто” не дає інвестиційних порад, матеріал опублікований виключно з ознайомлювальною метою. Криптовалюта – це волатильний актив, який може призвести до фінансових збитків.
Наступного тижня на світові фінансові ринки очікує стрес-тест, коли найбільші центральні банки, включаючи Федеральну резервну систему (ФРС) США, Банк Японії та Європейський центральний банк, оголосять про свої рішення щодо кредитних ставок. Вирішення монетарної влади цих країн прийматиметься на тлі ескалації конфлікту на Близькому Сході. Багато експертів зазначили, що невизначеність ситуації ставить під удар не лише традиційні ринки, а й біткоїн, який, на їхню думку, втратив статус захисного активу в останні місяці.
Сучасна монетарна політика США припускає, що ставка є головним інструментом контролю стану всієї фінансової системи. Будь-які зміни за ставкою впливають не лише на банківський сектор, а й на економіку країни загалом, інвестиційний клімат, фондовий та інші торгові ринки, включаючи ринок криптовалют.
rbc.group
Інфляція є одним із найважливіших макроекономічних показників, який враховується при прийнятті рішень щодо ставки. Зниження або підвищення рівня інфляції в країні розцінюється багатьма інвесторами як одна з причин, яка може спонукати владу розпочати процес пом'якшення монетарної політики, тобто зниження кредитних ставок або її посилення, тобто підвищення ставок.
11 березня Міністерство праці США опублікувало дані щодо індексу споживчих цін (CPI), які збіглися з ринковими очікуваннями. У лютому річна інфляція становила 2,4%, залишившись на рівні січня, перебуваючи на найнижчому рівні з травня минулого року. Однак, як наголошують опитані Bloomberg економісти, ці цифри відбивають ситуацію з цінами до початку повномасштабної війни з Іраном.
Експерти вважають, що удари, що розпочалися 28 лютого, та подальші перебої з постачанням енергоносіїв через Близький Схід неминуче призведуть до зростання цін на бензин та інші види палива. Більше того, навіть без урахування військового чинника структура лютневого звіту далека від цільових рівнів ФРС у 2%.
На цьому фоні не лише традиційні фінансові ринки, а й позиції біткоїну виглядають вразливими, зазначив засновник та генеральний директор групи компаній ДБІГ ХОЛДІНГС Руфат Абясов.
До 11 березня 2026 року біткоїн торгується в районі $70 тис., що майже на 45% нижче за історичний максимум близько $126 тис., досягнутого в жовтні 2025 року. Ринок уже п'ять місяців поспіль демонструє падіння.
BTC/USD
69 859 +322 (0,46%) ОКХ Mar 12 11:28:00 1д 3д 1м 3м 1г 5л
Ключовий висновок Абясова полягає в тому, що теорія, згідно з якою біткоїн виступає захистом від інфляції, зараз працює набагато гірше, ніж раніше. За інфляції в США близько 3% і щодо високих процентних ставок (3,5–3,75%) інвестори можуть отримувати надійний дохід за державними облігаціями. Аргумент на користь біткоїну як альтернативи грошам, що знецінилися, втрачає переконливість.
Більше того, зв'язок криптовалюти із фондовим ринком посилився. Кореляція з індексом S&P 500 тримається близько 0,55, а з технологічним Nasdaq-100 ще вище. Це означає, що біткоїн зараз веде себе як класичний ризиковий актив, чутливий до жорсткості монетарної політики.
Абясов також послався на економістів з Peterson Institute for International Economics і Stanford Institute for Economic Policy Research, які попереджають про ще більш похмурий сценарій. Дослідники цих організацій допустили зростання інфляції вище 4% до кінця 2026 року через зміни мита, дефіцит бюджету та зміни на ринку праці.
Якщо цей прогноз виявиться вірним, то, за словами Абясова, біткоїн може втратити відразу дві опори, які підпирають і ринок загалом — «немає ні економічного зростання, що підтримує ризик-активи, ні дешевої ліквідності».
Коли ухвалять рішення щодо ставок
Наступного тижня відразу сім найбільших центральних банків можуть ухвалити рішення про зміну ставок:
-
17 березня: Резервний банк Австралії.
-
18 березня: Банк Канади та Федеральна резервна система США.
-
19 березня: Банк Японії, Швейцарський національний банк, Банк Англії та Європейський центральний банк.
Суть у тому, що донедавна ринки очікували, що більшість великих центральних банків, на чолі з ФРС, неухильно знижуватимуть відсоткові ставки. Однак питання зростання інфляції на фоні конфлікту на Близькому Сході можуть змінити всі ці очікування. Деякі побоюються, що центральні банки відреагують на інфляційну макроекономічну ситуацію, що змінюється, підвищенням ставок.
«Причини такої невизначеності дві. По-перше, нафтові шоки одночасно знижують темпи зростання та підвищують інфляцію. Перш ніж ухвалювати рішення, ФРС хоче з'ясувати, що є більшою проблемою. По-друге, більшість таких шоків мають тимчасовий характер і ФРС не хоче змінювати відсоткові ставки», — написав економіст та експерт із ФРС Ітан Харріс.
На основі експертних думок, зібраних Coindesk, передбачається два основні сценарії розвитку подій:
-
Яструбиний сценарій (ризик для біткоїну ). Наслідуючи ситуацію 2021–2022 років, коли інфляція виявилася не «тимчасовою», регулятори можуть виявити зайву пильність і посилити риторику. Будь-які натяки на подальше підвищення ставок або відмова від пом'якшення можуть спровокувати волатильність та розпродаж як на ринку біткоїну так і інших ризикових активах.
-
Голубиний сценарій (шанс зростання). Регулятори захочуть зрозуміти, що переважає, уповільнення зростання економіки чи інфляція, а також наскільки тимчасовим буде стрибок цін на товари. Нейтральна чи вичікувальна позиція, а також недооцінка інфляційних ризиків можуть дати зелене світло ризиковим активам.