Старі власники біткоїнів (BTC) зафіксували понад $208 млн прибутку, що є 7-м подібним епізодом за останні 2 роки. Йдеться про так звані «старі кити» — гаманці, які утримували актив протягом кількох ринкових циклів. Подібні обсяги реалізованого прибутку не виникають випадково і зазвичай відбивають стратегічні рішення великих учасників. Поточний сплеск співпав із фазою підвищеної невизначеності на ринку. Це посилило увагу трейдерів щодо поведінки довгострокових власників.
Історичні дані показують, що попередні випадки фіксації прибутку понад $200 млн не відбувалися ізольовано. Кожен із таких епізодів супроводжувався зміною короткострокового ринкового режиму. У більшості ситуацій після розподілу монет спостерігалося розширення волатильності. Часто ціна формувала локальне дно невдовзі після завершення продажів. Лише окремих випадках подібні події збігалися з формуванням локальних максимумів.
Поведінка цієї когорти інвесторів відрізняється високою послідовністю. Старі кити рідко продають імпульсно і зазвичай діють на основі довгострокових оцінок циклу. За словами аналітиків, коли вони фіксують прибуток у такому масштабі, це сигналізує про сприйняття поточних рівнів як близьких до короткострокового вичерпання руху. Навіть тимчасове посилення їхньої пропозиції здатне створити дисбаланс ліквідності. Це, своєю чергою, провокує різкі стрибки ціни.
З погляду структури ринку такі продажі можуть запускати ланцюгову реакцію. Великі ордери посилюють тиск на курс, що активує стоп-заявки та ліквідації у похідних інструментах. Внаслідок цього волатильність зростає швидше, ніж це виправдано фундаментальними факторами. Однак після завершення розподілу ринок нерідко стабілізується. Звільнення від надлишкового тиску створює умови нового імпульсу.
Останній епізод фіксації прибутку збільшує ймовірність короткострокової турбулентності. Водночас він підвищує шанси наближення до точки локального виснаження тренду. Не гарантує негайного розвороту, але змінює баланс ймовірностей. Експерти впевнені: найближчими днями учасникам ринку слід уважно відстежувати динаміку ціни та обсягів. Якщо історична модель повториться, то можливий різкий сплеск волатильності з наступним спрямованим рухом. Проте напрям імпульсу заздалегідь визначити не вийде.