Біткоїн торгується близько позначки $68 700. Актив втратив майже 22% з початку року. Це ставить криптовалюту на шлях до найслабшого першого кварталу з 2018 року. На початку січня ціна сягала $87 700. Проте всього за кілька тижнів курс знизився майже на $20 000.
Такий різкий рух чинить тиск на весь ринок цифрових активів. Слабкість на початку року не є чимось незвичайним для промисловості. Проте масштаб поточного падіння викликає побоювання інвесторів. Існують ризики, що нинішня корекція ще не завершилась.
Найгірші показники першого кварталу за вісім років
Історично Біткоін демонстрував негативну динаміку в першому кварталі в 7 з 13 останніх років. Однак поточна просідання на 22% виділяється на загальному тлі. Це найгірший результат із ведмежого ринку 2018 року. Тоді актив обвалився майже на 50% у перші місяці року.
Січень та лютий закрилися у «червоній зоні». Це підвищує можливість рідкісного послідовного негативного старту року. Для значної зміни тренду біткоїну необхідно повернути рівень $80 000. Зараз ця мета виглядає важкою через поточний ринковий імпульс.
При цьому історія дає привід оптимізму. Слабкі перші квартали не завжди визначають підсумок усього року. У восьми із тринадцяти років другий квартал показував динаміку, протилежну першому. Тому середньостроковий прогноз залишається складнішим, ніж може здатися з заголовків новин.
Зростання ризиків зниження після короткочасного відскоку
У період з 12 по 15 лютого біткоїн показав різкий відскок на 9%. Зовні цей рух виглядав конструктивно. Однак дані щодо деривативів розкривають іншу картину.
Відкритий інтерес у ф'ючерсах на біткоїн зріс із $19,6 млрд до $21,47 млрд під час цього відновлення. Збільшення становило майже $1,9 млрд. Ставки фінансування також перейшли у позитивну зону. Це сигналізує у тому, що трейдери агресивно ставили на подальше зростання.
Проте загальна структура графіка, як і раніше, нагадує «ведмежий прапор». Нещодавнє ралі відбулося всередині патерну продовження низхідного тренду. Нині ціна дрейфує назад до нижньої межі цієї формації.
Технічні сигнали та структура ринку
Індикатори імпульсу додають обережності. На 12-годинному графіку сформувалася прихована ведмежа дивергенція. Ціна показала нижчий максимум. При цьому індекс відносної сили (RSI) зафіксував більший максимум. Такий патерн часто з'являється, коли продавці непомітно повертають контроль над ринком.
У той же час нереалізований прибуток/збиток (NUPL) біткоїну зріс приблизно на 90% за кілька днів. Це вказує на те, що багато власників швидко повернулися до стану паперового прибутку. Схожі сплески на початку лютого передували падінню котирувань на 14%. Якщо трейдери знову почнуть фіксувати прибуток, тиск продаж може значно посилитися.
Ключові рівні підтримки та цілі зниження
З технічної точки зору область $66270 виступає критичною короткостроковою підтримкою. Підтверджений пробою цієї зони активує патерн «ведмежий прапор».
У такому випадку наступна велика мета зниження близько $58 800. Цей рівень збігається з рівнем корекції Фібоначчі 0.618. Це означає потенційне падіння приблизно 14% від поточних значень. Глибока корекція може привести ціну в район $55 600.
Для стабілізації ситуації в короткостроковій перспективі біткоїну необхідно закріпитися вище за $70 840. Упевненіший прорив вище за $79 290 анулює ведмежу структуру. Це стане сигналом, що покупці повернули контроль над ринком.
Домінування на ринку та корпоративні накопичення
Крім цінової динаміки інші метрики малюють складну картину. Індекс домінування біткоїну залишається високим і становить близько 58,5%. Це говорить про те, що капітал продовжує перетікати до головної криптовалюти на тлі корекції. Така відносна сила часто спостерігається у захисних фазах ринку.
Паралельно публічні компанії продовжують утримувати значні резерви у криптовалюті. Дані BitcoinTreasuries вказують на те, що публічні фірми колективно володіють понад 1,13 млн. монет. Лідером серед корпоративних власників є компанія MicroStrategy. Вона контролює 3,27% від загальної пропозиції біткоїну.
Наявність структурного попиту не запобігає короткостроковій волатильності. Проте, воно зміцнює довгострокові позиції активу в інституційному секторі. Біткоїн зараз знаходиться між історичною стійкістю та технічною слабкістю. Падіння на 22% від початку року наближає перший квартал до антирекорду. Дані кредитного плеча та дивергенції не виключають ризику зниження до $58 000. Найближчі тижні визначать, чи це чергова ротація всередині циклу або початок більш глибокої корекції.