За даними аналітика під псевдонімом MorenoDV, ринок Bitcoin підійшов до ключового моменту, де історично часто формувалися локальні мінімуми та подальші імпульси зростання. Когорта власників із горизонтом 1–3 місяці зараз перебуває на рівні -20,85% нереалізованого PnL. Це означає, що недавні покупці в середньому зазнають значних збитків. Показник знаходиться біля нижньої межі низхідної структури, що зберігається з середини 2023 року.
Аналіз динаміки показав, що кожне подальше зниження нереалізованого прибутку ставало глибше з рівнями близько -12%, потім -15% і тепер більше -20%. При цьому сама ціна BTC формувала вищі мінімуми. Така дивергенція свідчить про ослаблення спекулятивного імпульсу без руйнації загальної цінової структури. Ринок поступово втрачає агресивних покупців, але не перетворюється на фазу паніки довгострокових власників.
Особливу увагу аналітик приділив поведінці найчутливішої групи учасників. Короткострокові трейдери історично першими капітулують затяжних збитків. Коли їх нереалізований PnL йде нижче -20%, рівень стресу різко зростає, а ймовірність примусового продажу та закриття позицій збільшується.
Додатковим орієнтиром виявилася реалізована ціна короткострокових власників, яка знаходиться поблизу $88 000. Поки котирування утримуються нижче цього значення, дана група залишається в збитку. Це формує прихований тиск пропозиції за будь-яких відскоків. Стійке закріплення курсу біткоїну вище $88 000, навпаки, може швидко змінити ринкові очікування та повернути позитивну психологію.
У результаті, на думку експерта, ринок перебуває у точці біфуркації. З одного боку, картина, що спостерігається, може виявитися черговим циклічним перезавантаженням в рамках ширшого бичачого тренду. З іншого боку, послідовне зниження прибутковості короткострокових учасників може сигналізувати про наростаючу крихкість структури попиту.