Падіння біткоїну до позначки $60 000 могло стати локальним дном. Аналітики K33 Research зафіксували ознаки капітуляції інвесторів одночасно на спотовому ринку, у секторі ETF та деривативах.
Глава відділу досліджень Ветле Лунде звернув увагу на низку ринкових аномалій:
- торгові обсяги досягли 95 перцентилів (одні з найвищих значень);
- ставки фінансування впали до рівнів банківської кризи березня 2023 року;
- перекіс (skew) на ринку опціонів повернувся до показників ведмежого 2022 року.
Індикатори імпульсу також сигналізують про екстремальну перепроданість. На тлі затяжного продажу з 20 січня денний індекс відносної сили (RSI) опустився до 15,9. Це шостий за глибиною результат із 2015 року — нижче значення падали лише під час обвалів ринку ринку у березні 2020 та листопаді 2018 року.
Динаміка $BTC /USD та денний RSI для біткоїну. Джерело: K33.
Індекс страху та жадібності під час розпродажу впав до 6 пунктів – другого мінімального значення в історії. Це наголошує на глибині песимізму інвесторів на тлі руху біткоїну до позначки $60 000.
За спостереженнями Лунде, історично подібні епізоди збігалися із циклічними мінімумами. Це підтверджує гіпотезу, що нещодавня корекція завершила формування локального дна.
«Гіперактивний трейдинг» та тиск на деривативи
Рух котирувань супроводжувався гіперактивним трейдингом, зазначив Лунде. До 6 лютого дводенний обсяг спотових угод із цифровим золотом досягнув $32 млрд — одного з найвищих значень в історії.
Показники 5 та 6 лютого утримувалися в зоні 95 перцентилів. За останні п'ять років подібна інтенсивність торгів спостерігалася лише одного разу — під час краху біржі FTX.
Аналітик зазначив, що такі сплески часто вказують на проходження локальних екстремумів. Як правило, за ними йдуть період консолідації та ретест мінімумів.
Динаміка дводенного обсягу торгів біткоїном. Джерело: K33.
На ринку деривативів зберігається напруженість. 6 лютого річна ставка фінансування за безстроковими біткоін-свопами впала до -15,46% — мінімуму з банківської кризи березня 2023 року. Середній показник за тиждень опустився до -3,5%, оновивши антирекорд вересня 2024 року.
Показник перекосу (skew) на ринку опціонів змістився в екстремально захисну зону. За словами Лунде, такі значення раніше фіксувалися лише під час краху Terra, ліквідації 3AC та банкрутства FTX.
Рекордну активність продемонстрували і американські спотові біткоін-ETF. 5 лютого обсяг торгів IBIT перевищив $10 млрд, встановивши історичний максимум.
Проте того ж дня фонди зіткнулися з п'ятим за величиною чистим відпливом коштів із моменту запуску. Незважаючи на притоки в наступні дні, з 3 лютого із продуктів вивели сумарно 13 670 $BTC .
Динаміка приток та відтоків капіталу зі спотових біткоін-ETF. Джерело: SoSoValue.
У K33 очікують тривалої консолідації ціни в діапазоні $60 000-$75 000.
Експерти також прогнозують зниження торгової активності та допускають ретест підтримки, але не бачать фундаментальних причин для відходу котирувань нижче за локальний мінімум.
Нагадаємо, аналітики Glassnode назвали недавню просідання першої криптовалюти «помірною».