Найбільша у світі біржа деривативів CME Group розглядає можливість створення власного цифрового активу. Як повідомив голова майданчика Террі Даффі, компанія вивчає ініціативи щодо впровадження токена, який функціонуватиме у децентралізованій мережі.
Важливо, що цей інструмент призначений для забезпечення угод та виконання маржинальних вимог, а не для роздрібних розрахунків. Отже, проект не є аналогом класичних криптовалютів і орієнтований на внутрішні механізми ринку.
Інструмент для застави замість платіжного засобу
Виступ Даффі був зосереджений на питаннях забезпечення, які є основою торгівлі ф'ючерсами. В даний час кожна позиція на CME вимагає внесення коштів або високоліквідних активів як маржу. Токенізація цього процесу дозволить переміщати капітал у режимі реального часу. Крім того, використання технології блокчейн знизить залежність від традиційних банківських систем, які працюють із суттєвими тимчасовими обмеженнями.
Біржа вже самостійно визначає перелік активів, які можуть виступати як забезпечення. Випуск власного токена дозволить CME Group розширити цей контроль на цифрове середовище. При цьому правила гри залишаться незмінними, а посередник лише оновить технологічну базу.
Перевага над стейблкоінами в управлінні ризиками
Популярні стейблкоїни на кшталт USDT або USDC затребувані для транзакцій, проте рішення від CME Group має іншу природу. У той час, як звичайні токени переміщують грошову масу, актив від біржі переміщатиме ризики. CME Group обробляє операції на трильйони доларів у сегментах відсоткових ставок, акцій та сировинних товарів.
Інструменти маржі всередині цієї системи мають колосальну системну значущість. Якщо токен біржі отримає статус прийнятного забезпечення, він опиниться у самому центрі процесу ціноутворення. На відміну від платіжних токенів такий актив стане критично важливим елементом фінансової стабільності глобального ринку.
Зміцнення позицій традиційних інститутів
Контроль над заставою визначає умови торгівлі та допустимий рівень кредитного плеча для учасників. Випускаючи власний токенізований актив, CME Group не прагне децентралізації. Навпаки, майданчик зміцнює роль довіреного посередника за допомогою нових технологій.
Очікується, що доступ до активу отримають виключно інституційні учасники. Проект не передбачає відкритого управління чи інтеграції у сектор децентралізованих фінансів. У цьому випадку блокчейн виступає виключно як загальна інфраструктура, яка зберігає існуючі структури влади у фінансовому світі. Цей підхід відображає загальну тенденцію Уолл-стріт: впровадження технологій за повного збереження централізованого контролю.