Нещодавнє оновлення Fusaka призвело до збільшення активності в мережі Ethereum, однак у JPMorgan поставили під сумнів довгострокові перспективи блокчейну. Про це пише The Block із посиланням на звіт банку.
“Історично склалося так, що послідовні оновлення Ethereum не змогли суттєво підвищити активність на стійкій основі з низки причин”, – зазначили експерти.
На їхню думку, перший фактор полягає в переміщенні користувачів з мейннету Ethereum, що триває, в рішення другого рівня. Посилаючись на дані CryptoRank, аналітики відзначили, що тільки Base зараз генерує приблизно 60-70% загального комісійного доходу в L2.
Конкуренція з боку альтернативних блокчейнів ще одна постійна проблема. У JPMorgan вказали, що мережі на кшталт Solana захопили «значну» частку ринку, пропонуючи швидші та дешевші транзакції, тим самим переманюючи користувачів та розробників другої капіталізації криптовалюти.
Аналітики також звернули увагу на зниження спекулятивної активності, яка раніше призводила до сплесків інтересу до Ethereum. Протягом бичачого циклу 2021-2022 років пов'язаний з первинними розміщеннями монет, NFT та мем-коїнами попит сприяв збільшенню обсягів транзакцій. Чимало з цих трендів з того часу ослабли чи перемістилися інші протоколи.
Крім того, капітал, який раніше в основному інвестували в Ethereum, тепер сильніше розосереджено за спеціалізованими блокчейнами. Експерти навели приклад перехід Uniswap на власний L2-блокчейн і міграцію dYdX в незалежну мережу.
“Обидві компанії успішно залучили ліквідність на свої платформи, що дозволило їм отримувати дохід від протоколів”, – додали аналітики.
Зниження активності в Ethereum призводить до скорочення обсягів ETH, що спалюються від комісій. Це в свою чергу сприяє зростанню циркулюючої пропозиції монети, що негативно впливає на котирування, пояснили в JPMorgan.