Сегмент Real World Assets (RWA) за останні 2 роки пройшов фазу швидкої інституціоналізації. Токенізовані казначейські облігації США, фонди грошового ринку та корпоративні інструменти стали основою зростання індустрії, проте він значною мірою залишився закритим для роздрібних користувачів. Незважаючи на заяви про масове впровадження, фактична участь приватних інвесторів у RWA, як і раніше, обмежена.
Експерти нагадали: спроби створити роздрібно-орієнтовані RWA робилися ще 2021 року. Тоді на ринку з'явилися dApps, які токенізували люксові товари, включаючи годинник, сумки та вино. Ці моделі не змогли досягти «стійкого product-market fit» через низьку ліквідність, складну логістику та відсутність вбудованого спекулятивного попиту. В результаті інтерес з боку користувачів швидко згас.
Нова ітерація RWAs почала формуватись навколо колекційних активів, зокрема trading card games (TCG, торгові ігрові карти). Gacha-механіки, знайомі користувачам за ігровими та NFT-моделями, виявилися більш придатними для ончейн-середовища. “Колекційні картки мають зрозумілу цінність, високу ліквідність, розвинений вторинний ринок і сильний спекулятивний компонент, що робить їх більш сумісними з DeFi-інфраструктурою”, – заявили фахівці.
Вони пояснили: інституційне впровадження RWAs досягло переломного моменту у 2024 році. Зростання відсоткових ставок зробив токенізовані US Treasuries одним із найбільш затребуваних ончейн-продуктів. Запуск фонду BlackRock BUIDL на Ethereum став каталізатором для Franklin Templeton, Fidelity та інших керуючих компаній. Наразі сукупний TVL у секторі токенізованих реальних активів становить $21,24 млрд, що еквівалентно 16,47% від загального TVL DeFi на рівні $128,93 млрд.
Сучасний RWA-ландшафт вже перевершує традиційні ринки за швидкістю розрахунків, ліквідності та програмованості. RWA глибоко інтегровані в DeFi. Централізовані біржі також адаптуються до цього тренду, використовуючи токенізовані активи як позабіржове забезпечення для інституційних клієнтів.
На думку аналітиків, поточна фаза розвитку RWAs свідчить про можливе співіснування двох моделей. Інституційні — домінуватимуть в обсягах та капіталі, тоді як колекційні та гейміфіковані активи можуть стати основною точкою входу для роздрібних інвесторів.