Традиційна банківська модель передбачає, що кошти клієнтів на рахунках використовуються банком для кредитування, інвестицій та операційних витрат. У колонці Bloomberg Opinion Метт Левін зазначив, що розміщення доларів на розрахунковому рахунку зручне та відносно безпечне, проте майже не приносить доходу власнику. Банк використовує ці гроші для видачі кредитів, купівлі активів та інших операцій, отримує прибуток, зазнає збитків та спрямовує частину коштів на утримання інфраструктури, персонал та корпоративні витрати. В результаті вкладник отримує близьку до нуля відсоткову прибутковість.
Аналітик наголосив, що така модель не передбачає прямої передачі клієнту більшої частини створюваної банком вартості. Гроші на рахунку залишаються доступними для платежів, але їхня економічна роль полягає в тому, що вони стають частиною загальної балансової системи банку. Установа заробляє на активних операціях, а клієнт фактично надає ліквідність без винагороди.
Експерти BitMEX Research при цьому заявили, що поширене уявлення про те, що великі банки “використовують гроші клієнтів для операцій”, не зовсім точно відображає реальну механіку. Для таких установ, як JPMorgan, більшість платежів здійснюється в межах власної клієнтської бази.
Коли банк видає кредит, оплачує товари чи послуги або «видає» зарплати, одержувач коштів найчастіше також є клієнтом тієї ж фінустанови. У разі операції фактично збільшують обсяг депозитів усередині системи і призводять до скорочення ліквідності.
Навіть якщо одержувач платежу обслуговується в іншому банку, він може зберігати міжбанківський депозит у великій установі, що також не зменшує сукупних депозитів. На думку BitMEX Research, купівля товарів, оплата послуг та інші господарські операції великих банків не вважаються фактором, який обмежує їхню ліквідність. Ключовим обмеженням для діяльності, згідно з коментарем експертів, став не обсяг депозитів, а нормативи достатності капіталу. Саме розмір визначає, скільки активних операцій може здійснювати банк, включаючи кредитування та інвестиції.
У цьому контексті у BitMEX Research підкреслили принципову відмінність між традиційною банківською системою та моделями, заснованими на повному резервуванні. Такі використовують деякі стейблкоіни та вузькоспеціалізовані банки. У таких структурах активи повністю забезпечені резервами, а можливості використання коштів суворо обмежені. На відміну від класичних фінустанов, тут немає перерозподілу депозитів через кредитні та інвестиційні операції.