Інвестиційний банк Morgan Stanley виграє від запуску власних ETF навіть у разі їх низької прибутковості. Таку думку висловив інвестиційний директор ProCap Джефф Парк.
heres what most people are missing o why Morgan Stanley launching Bitcoin ETF is the most bullish thing ever-
1) it means the market is MUCH bigger than even crypto professional anticipated, especially to reach NEW customers. It is unheard of for vanilla ETF product to…
– Jeff Park (@dgt10011) January 7, 2026
6 січня Morgan Stanley подав до Комісії з цінних паперів та бірж США заявки на запуск двох спотових ETF. Один фонд відстежуватиме ціну біткоїну, другий — Solana. У разі схвалення доступ до продуктів отримають понад 19 млн. клієнтів підрозділу з управління капіталом банку.
За словами експерта, фінустанова робить ставку на довгострокові іміджеві переваги, а не лише на приплив капіталу.
Парк вважає, що наявність спотового біткоін-ETF сигналізує про «далекоглядність і сміливість» керуючого активами. Це створює образ прогресивної компанії, що особливо важливо у боротьбі талановитих співробітників.
“Це позитивний зовнішній фактор, який допоможе в рекрутингу топ-фахівців на фоні конкурентів”, – підкреслив CIO ProCap.
Він також відзначив плани Morgan Stanley щодо монетизації брокерського підрозділу ETRADE через партнерства у сфері токенізації та криптовалютної торгівлі. Ринок цифрових активів виявився значно масштабнішим, ніж передбачали професіонали індустрії, додав експерт.
Аналітик Morningstar Браян Армор припустив, що «несподіваний» хід Morgan Stanley націлений на переведення існуючих клієнтів у власні фонди.
“Вхід банку в сектор крипто-ETF додасть ринку легітимності, і інші можуть наслідувати цей приклад”, – заявив Армор в коментарі Reuters.
Приплив у ETF
На початку 2026 року ринок криптовалют продемонстрував стійкість завдяки відновленню припливу коштів у спотові ETF. Однак фундаментальні ончейн-показники продовжують знижуватися, вказуючи на приховану слабкість попиту.
Біткоїн завершив 2025 рік консолідацією нижче за рівень опору $92 000. Котирування стабілізувалися завдяки інституційним потокам на тлі низької святкової ліквідності. 5 січня перша криптовалюта торгувалася близько $93 000, Ethereum утримувався близько $3200.
За даними BRN, з 29 грудня по 2 січня чиста притока в спотові біткоін-ETF склала $459 млн при обсязі торгів близько $14 млрд. Ethereum-фонди залучили $161 млн, продукти на базі XRP — $43 млн. Зміна тренду відбулася після затяжних відтоків у грудні.
Глава відділу досліджень BRN Тімоті Місір зазначив, що зростання забезпечується зовнішнім капіталом, тоді як внутрішні ресурси ринку виснажені.
“Оптимізм повернувся, але впевненість інвесторів залишається умовною”, – підкреслив аналітик.
Фундаментальна картина суперечить ціновій динаміці. Наприкінці грудня 30-денна зміна реалізованої капіталізації біткоїну пішла у негативну зону. Це перервало один із найтриваліших періодів припливу капіталу в мережу за всю історію. Довгострокові власники почали пришвидшено фіксувати збитки, незважаючи на відносно стабільний курс.
Місір охарактеризував ситуацію як типову для пізньої стадії циклу: волатильність падає, а головним стрес-фактором стає час. Інвестори залишають ринок не через страх, а через виснаження.
Аналітики QCP Capital також зберігають обережність. Незважаючи на позитивні сигнали на ринку опціонів та інтерес до довгих позицій, ліквідність залишається крихкою. Увага трейдерів переключилася з політичних новин (операції США у Венесуелі) на макроекономічні дані, які визначать подальші очікування на ставки.
Спотові XRP-ETF
Американські спотові ETF на базі XRP вперше завершили торговий день із негативним балансом. Це перервало 36-денну серію приток.
Джерело: SoSoValue.
7 січня сукупний виведення коштів із п'яти фондів становив $40,8 млн. Негативну динаміку показав лише продукт TOXR від 21Shares — інвестори забрали з нього $47,25 млн. Фонди від Canary, Bitwise та Grayscale зафіксували незначний приплив на рівні $2 млн.
Аналітик BTC Markets Рейчел Лукас назвала перший відтік «помітним зрушенням», але наголосила на його скромному масштабі — менше 3% від загального обсягу надходжень. Експерт пояснила ситуацію фіксацією прибутку після зростання XRP з $1,8 до $2,4 та загальною корекцією ринку.
Лукас наголосила, що фундаментальні показники залишаються сильними: біржові резерви перебувають на мінімумах, а обсяги транзакцій високі. При відновленні притоку актив може протестувати позначку $3.
Нагадаємо, у жовтні аналітики Morgan Stanley порадили фінансовим консультантам та клієнтам додавати криптовалюти до мультиактивних портфелів.